Zuid-Afrikaanse schuldveiling trekt sterkste vraag in vier maanden door hoge rendementen
De Zuid-Afrikaanse Nationale Schatkist hield een wekelijkse veiling van overheidsschuld die de sterkste belangstelling van beleggers in vier maanden trok. Aantrekkelijke rendementen, die tot de hoogste behoren onder de belangrijkste opkomende markten, lokten kopers met vers geld uit recente couponbetalingen.
Biedingen ruim boven het aangeboden bedrag
Primaire dealers dienden orders in voor in totaal 16,3 miljard rand, ongeveer 984 miljoen dollar, voor de 2,55 miljard rand aan obligaties met vaste rente die werden aangeboden. De resulterende biedingsratio bedroeg meer dan zes keer, meer dan het dubbele van het niveau begin september. Ook in de twee voorgaande veilingen waren vergelijkbare sterke ratio’s te zien.
De totale biedingsratio kwam uit op 6,3, tegen ongeveer 5,9 de week ervoor en de hoogste sinds de veiling van 2 juni. De vraag was vooral groot voor langer lopende papieren: 7 miljard rand aan biedingen voor het tranche van 850 miljoen rand dat in 2037 afloopt. Obligaties die in 2033 aflopen trokken 4,97 miljard rand aan orders, terwijl de effecten van 2040 4,3 miljard rand opleverden.
Rendementen stijgen door wereldwijde verkoopgolf
Het tienjaarsrendement in Zuid-Afrika is de afgelopen maand met meer dan 50 basispunten gestegen en kwam boven de 9 procent uit. Dit gebeurde tegen de achtergrond van stijgende mondiale beleidsrentes en hoge energieprijzen die een brede verkoopgolf op de obligatiemarkt veroorzaakten. Van de belangrijkste opkomende markten bieden alleen Mexico, Brazilië, Colombia en Turkije momenteel hogere rendementen.
In september kwam er ongeveer 17,7 miljard rand aan couponbetalingen van Zuid-Afrikaanse staatsobligaties vrij, waardoor beleggers kapitaal hadden om in te zetten. Berekeningen van Bloomberg laten zien dat deze instroom de vraag bij de laatste veiling heeft aangewakkerd.
De veilingkalender was niet bijzonder veeleisend vanuit een durationperspectief en gezien de recente verkoopgolf verwachtten we een redelijke opname bij deze rendementen. Coupons blijven liquiditeit toevoegen.
Marktreactie toont verbeterd sentiment
Om 13:21 uur in Johannesburg was het rendement op de obligaties van 2037 met zes basispunten gedaald tot 9,07 procent. De rand won 0,7 procent tot 16,53 ten opzichte van de dollar, wat wijst op een bescheiden verbetering van de lokale marktsfeer na het sterke veilingresultaat.
- V/H/S/Mixtape levert het meest samenhangende thema van de franchise tot nu toe
- The Departed wordt 20: Martin Scorsese's misdaadthriller blijft twee decennia later resoneren
- Tom Cruise' 'Digger' haalt teleurstellende 20 miljoen dollar wereldwijd op en roept vragen op over carrière
- CNC van Frankrijk benoemt Sébastien Cauchon als eerste Oscars-verbindingspersoon
- Hannah Waddingham, James McAvoy en Jim Broadbent sluiten zich aan bij Apple TV-serie The Choir
- Primavera Capital zet $1 miljard ByteDance-continuatievehikel op met steun van ADIA en Coller EQT
- Frankrijk en Duitsland dringen bij EU aan op sterkere instrumenten tegen Chinese handelspraktijken
- Energy Transfer sluit deal van 2,63 miljard dollar voor overname Vaquero Midstream en uitbreiding Permian-gasactiviteiten
- S&P 500-futures stijgen richting eerste record in twee maanden
- McKesson en CD&R sluiten overname van Option Care Health ter waarde van 5,8 miljard dollar