Zuid-Afrikaanse centrale bank voorspelt scherpe inflatiedaling naar 3%-doel tegen eind 2027

Gouverneur Lesetja Kganyago benadrukt recente renteverhoging en geopolitieke schokken in toespraak maandag op Mistra Forum.

De Zuid-Afrikaanse Reserve Bank verwacht een scherpe daling van de inflatie die het tarief tegen het einde van 2027 terugbrengt naar de 3%-doelstelling, aldus gouverneur Lesetja Kganyago.

Kganyago sprak maandag op het Mistra Forum in Johannesburg en wees op een strakker monetair beleid als belangrijk instrument om prijsdruk te beteugelen die sinds maart boven de doelstelling van de centrale bank ligt. Aanbodknelpunten als gevolg van conflicten in Oekraïne en Iran houden de energiekosten hoog.

Renteverhoging moet inflatieverwachtingen verankeren

De centrale bank verhoogde vorige week de beleidsrente met 25 basispunten naar 7,25%. Bestuurders noemden de stap een reactie op aanhoudende geopolitieke schokken die nu een groter risico lopen door te werken in bredere prijsstijgingen.

We verwachten dat de inflatie volgend jaar aanzienlijk zal vertragen en we hebben de beleidsrente verhoogd om zeker te stellen dat we terugkeren naar 3%. We verwachten dat we dat rond het einde van volgend jaar bereiken.

— Lesetja Kganyago, gouverneur Zuid-Afrikaanse Reserve Bank, Toespraak op Mistra Forum in Johannesburg

Kganyago merkte op dat de bank haar doelstelling nu ongeveer zes maanden mist. Hij vergeleek dit met de Verenigde Staten, waar de inflatie al 67 maanden van het doel verwijderd is.

Nieuw 3%-doel beschermt activa tegen mondiale rentestijging

De SARB stapte vorig jaar over op een enkel 3%-doel en beëindigde daarmee de eerdere bandbreedte van 3% tot 6% die sinds 2000 gold. De wijziging heeft Zuid-Afrikaanse activa geholpen tijdens een wereldwijde herprijzing op de obligatiemarkt die de Amerikaanse langetermijnrentes naar het hoogste niveau sinds 2007 bracht.

Omdat onze landrisicopremie is gedaald, stijgen onze langetermijnleningskosten niet in lijn met de benchmarks van rijke landen. We zien ook dat de rand goed standhoudt, met ongewoon lage volatiliteit.

— Lesetja Kganyago, gouverneur Zuid-Afrikaanse Reserve Bank, Toespraak op Mistra Forum in Johannesburg

Groei blijft zwak ondanks enkele positieve ontwikkelingen

De Zuid-Afrikaanse economie heeft de afgelopen tien jaar een gemiddelde jaarlijkse groei van minder dan 1% laten zien. De productie kromp in het tweede kwartaal met 0,2%, wat onderstreept hoe fragiel het onderliggende momentum is en hoe gemakkelijk externe schokken de economie in negatief terrein kunnen duwen.

Kganyago erkende een hervormingsagenda met goede prioriteiten, maar de voortgang blijft traag door aanzienlijke tegenwind. Hoewel de elektriciteitsvoorziening is verbeterd na jaren van load-shedding, blijven het conflict in Iran en hogere kosten wegen op de activiteit.