Yen daalt naar 158,21 nadat notulen van Bank of Japan renteverhogingsverwachtingen teleurstellen

Valuta presteert het slechtst in G-10-groep nadat septembernotulen gematigde aanpak van verdere verkrapping signaleren

De Japanse yen daalde tegenover de Amerikaanse dollar na de publicatie van een samenvatting van de Bank of Japan die handelaren achterliet met de wens naar sterkere aanwijzingen voor een verdere beleidsverkrapping deze maand.

Valuta bereikt sessielows na beleidsnotulen

De Japanse yen noteerde tot 0,5 procent lager op 158,21 per dollar en was de zwakste performer onder de munten van de Groep van Tien. De beweging volgde op de publicatie van meningen van de centrale bank uit haar septembervergadering, waarin beleidsmakers de beleidsrente naar het hoogste niveau sinds 1995 hebben opgetrokken.

Analisten merkten op dat hoewel verschillende opmerkingen een havikachtige toon hadden, ze niet ver genoeg gingen om de kans op een vervolgstap in oktober te vergroten. “Hoewel er veel havikachtige meningen waren, waren ze niet havikachtig genoeg om de verwachtingen voor een opeenvolgende renteverhoging te versterken,” zei Takuya Kanda, senior FX-analist bij Gaitame.com Research Institute. Hij voegde eraan toe dat een stijging boven 158 mogelijk weerstand ondervindt door interventiezorgen.

Beleidsfocus verschuift naar beheersing van overschietende inflatie

De samenvatting benadrukte dat de Bank of Japan haar aandacht heeft verlegd naar het voorkomen dat inflatie boven de doelstelling uitkomt. Ambtenaren bespraken ook de mogelijkheid dat de neutrale rente hoger ligt dan eerder werd ingeschat en gaven de voorkeur aan een snellere verhoging van de beleidsrente. Veel bedrijven meldden echter slechts beperkte effecten van de tot nu toe doorgevoerde verhogingen.

De marktprijsstelling voor een renteverhoging op 30 oktober daalde tot onder de 20 procent, van meer dan 30 procent de vorige dag. Volledige prijsstelling voor een verhoging bleef intact tot de vergadering in december.

Langere-termijnrentes stijgen door zorgen over tempo van verkrapping

De rendementen op Japanse staatsobligaties stegen, vooral op langere looptijden, als gevolg van zorgen bij beleggers dat de centrale bank mogelijk niet snel genoeg handelt om inflatie in toom te houden. Berichten wezen erop dat financiële autoriteiten een rentecontrole uitvoerden tijdens de handel in New York na het septemberbesluit.

Japan onthield zich van valutainterventie tijdens de laatste maandelijkse periode die het grootste deel van september besloeg, blijkt uit woensdag vrijgegeven gegevens van het ministerie van Financiën.

Sterkere Fed-vooruitzichten zetten yen onder druk

Daartegenover verhoogde de Federal Reserve vorige maand de rente en gaf het signaal steun te verlenen aan verdere verhogingen dit jaar en volgend jaar. De uiteenlopende koersen van de twee centrale banken hebben de steun voor de yen beperkt gehouden.

De lat ligt hoog voor de BOJ wat betreft havikachtigheid. Het recente verdeelde besluit van de BOJ en een meer havikachtige Fed betekenen dat renteverhogingsverwachtingen bij de BOJ de yen waarschijnlijk weinig steun zullen bieden, tenzij de BOJ explicieter forward guidance geeft.

— Samara Hammoud, strateeg, Commonwealth Bank of Australia, Reactie op uiteenlopende centralebankensignalen

Tankan-enquête toont stijgend vertrouwen maar beperkte inflatiedruk

Afzonderlijke gegevens uit de kwartaal-Tankan-enquête van de Bank of Japan die donderdag werd gepubliceerd, toonden aan dat het sentiment onder grote fabrikanten het sterkste niveau in meer dan acht jaar bereikte.