Wereldwijde kapitaalstromen stimuleren AI-uitbouw en wekken bustzorgen

Historische spaaronevenwichtigheden tussen Azië en de VS pompen miljarden in techinfrastructuur terwijl risico's zich verspreiden buiten Silicon Valley

Nieuwe golven internationaal spaargeld stuwen een ongekende uitbouw van kunstmatige-intelligentie-infrastructuur in de Verenigde Staten, terwijl analisten waarschuwen dat dezelfde dynamiek de gevolgen van een eventuele neergang in de sector kunnen versterken.

De kloof tussen spaarzinige economieën zoals China en Japan en zwaar lenende landen onder leiding van de Verenigde Staten is uitgegroeid tot niveaus die sinds de financiële crisis van 2007-2008 niet meer zijn gezien en nadert een 150-jarig hoogtepunt.

Handelsoverschotten en begrotingstekorten drijven recordonevenwichtigheden

China’s sterke exportprestaties hebben geleid tot recordhandelsoverschotten, terwijl het grote begrotingstekort en de 40 biljoen dollar aan nationale schuld van Amerika de obligatiemarkten hebben verstoord. Deze bekende drukfactoren gaan nu gepaard met nieuwe krachten die direct verbonden zijn met de AI-expansie.

Spaarpotten in Zuid-Korea en Taiwan worden steeds vaker naar Amerikaanse technologiebedrijven geleid en helpen zo een omvangrijk programma voor datacenters en chipinfrastructuur te financieren.

Verwachte 9 biljoen dollar aan AI-uitgaven overtreft historische spoorweggolf

Columbia Business School-econoom Stijn Van Nieuwerburgh schat dat de cumulatieve uitgaven aan AI-gerelateerde infrastructuur tegen 2032 bijna 9 biljoen dollar zullen bedragen. Dat bedrag zou de omvang van de spoorwegexpansie in de 19e eeuw overtreffen wanneer het als aandeel van het Amerikaanse bbp wordt gemeten.

Circulaire stromen stuwen Amerikaanse rentes op en verspreiden AI-risico’s wereldwijd

De resulterende geldstromen drijven de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en andere overheidsobligaties op, waardoor de rentelasten wereldwijd stijgen. Tegelijkertijd zouden scherpe correcties in AI-waarderingen verliezen kunnen doorgeven aan beleggers in Azië en daarbuiten.

Bloomberg Economics merkt op dat grensoverschrijdende kapitaalstromen de wereldeconomie al meer dan een halve eeuw vormgeven. In theorie leiden deze stromen spaargeld naar de meest productieve bestemmingen, maar de geschiedenis leert dat de uitkomsten sterk kunnen afwijken van de verwachtingen.

In theorie leveren deze stromen aanzienlijke voordelen op door spaargeld te leiden naar plekken waar het het meest productief kan worden ingezet, ontwikkeling te financieren in kapitaalarme economieën en kansen te creëren voor beleggers in kapitaalrijke landen. Zo is het niet altijd gegaan.

— Bloomberg Economics, Analyse gepubliceerd op de Bloomberg Terminal

IMF-vergaderingen openen te midden van waarschuwingen over grenzen aan veerkracht

Het Internationaal Monetair Fonds opende deze week zijn jaarvergaderingen in Bangkok. Het fonds verwacht dat het wereldwijde handelsvolume dit jaar met 4,6 procent en volgend jaar met 4,7 procent zal groeien, sneller dan de verwachte bbp-groei. Ambtenaren waarschuwden echter dat de wereldeconomie de grenzen van haar veerkracht nadert door aanhoudende energieproblemen en stijgende financiële risico’s.

India positioneert zich als stabiele partner op Bloomberg-forum

Op het Bloomberg New Economy Forum in New Delhi beschreef de Indiase premier Narendra Modi India als een betrouwbare ankerplaats in een tijd van onzekerheid. Hij merkte op dat toeleveringsketens, handelsroutes en technologieën die ooit als verbindende factoren werden gezien, steeds vaker als pressiemiddelen worden ingezet.

Dingen die de wereld ooit met elkaar verbonden, worden vandaag de dag als wapen ingezet. In een wereld vol onzekerheid biedt India de zekerheid van betrouwbaarheid en stabiliteit.

— Narendra Modi, premier van India, Bloomberg New Economy Forum in New Delhi

Tags bij dit artikel