Verwachtingen renteverhoging RBI stuwen Indiase leenkosten hoger terwijl Nifty daalt

Rendementen op korte obligaties stijgen terwijl mondiale beleggers zich terugtrekken door liquiditeitsonttrekkingen en inflatiezorgen

De Indiase financiële markten begonnen oktober onder druk door toenemende verwachtingen dat de Reserve Bank of India het beleid zal aanscherpen. Handelaren rekenen breed op een renteverhoging wanneer de centrale bank op 7 oktober bijeenkomt, en de lopende inspanningen van de RBI om overtollige liquiditeit op te nemen hebben de kortetermijnleenkosten al opgestuwd.

Obligatierendementen stijgen sterk door aanscherpingsverwachtingen

Vijfjarenoverheidsobligaties boekten hun zwakste kwartaalprestatie in meer dan vier jaar. Korter lopende obligaties leden het meest omdat zij snel reageren op veranderingen in liquiditeit en renteverwachtingen op korte termijn. Twee staatsbedrijven zagen vorige maand af van plannen om 688 miljoen dollar op te halen via roepie-obligaties nadat de financieringskosten waren gestegen.

De combinatie van hogere rendementen en gestegen mondiale olieprijzen houdt buitenlandse beleggers ook voorzichtig. Buitenlandse fondsen verkochten voor 3,1 miljard dollar aan Indiase aandelen tot en met 29 september, en analisten zien weinig tekenen van een snel herstel.

Nifty 50 verlengt verliezende reeks door zwak sentiment

De benchmarkindex Nifty 50 daalde voor de derde achtereenvolgende sessie op de laatste handelsdag van september. Zonder een onverwachte opleving stevent de index af op zijn langste wekelijkse verliezende reeks in bijna 25 jaar. De lokale markten blijven vrijdag gesloten vanwege een feestdag.

Optievolumes tonen eerste tekenen van herstel

De activiteit op de optiemarkt nam dinsdag toe, waarbij de premieomzet op NSE-indexcontracten het hoogste niveau bereikte sinds april. Het herstel volgt op reguleringsmaatregelen en hogere kosten die het handelsvolume eerder hadden gedrukt. Aanhoudende volumes bij wekelijkse expiraties kunnen de aandelen van de beursoperator ondersteunen, die woensdag een dieptepunt na de beursgang bereikte van 1.761 roepie.

BSE ondervindt tegenwind na opname in Nifty 50

Aandelen van concurrent BSE daalden woensdag tot 4 procent ondanks de toetreding tot de Nifty 50. Recente indexopnames presteerden daarna vaak minder goed: InterGlobe Aviation en Max Healthcare verloren respectievelijk ongeveer 30 en 14 procent in de zes maanden na hun opname vorig jaar.

Vraag in hotelbranche blijft veerkrachtig

Binnenlands reizen, zakelijke evenementen en bestemmingsbruiloften blijven de Indiase hotelbranche ondersteunen. Motilal Oswal schat dat de omzet per beschikbare kamer in het kwartaal eind september met 10 tot 12 procent is gestegen, mede dankzij hogere kamerprijzen. Het makelaarskantoor verwacht dat de vraag de komende twee tot drie jaar het nieuwe aanbod zal overtreffen, waardoor verdere prijsstijgingen mogelijk zijn. Favoriete namen zijn Indian Hotels, Lemon Tree en Ventive.

Nifty-rollovertrends wijzen op selectieve positionering

Axis Securities meldde dat de rollover van de september-Nifty rond de 74 procent lag, onder zowel de voorgaande expiratie als recente gemiddelden. De Bank Nifty-rollover was steviger met ongeveer 79 procent. De oktober-futures openden met een sterke stijging van de open interest terwijl de onderliggende index daalde, een patroon dat vaak wijst op nieuwe shortposities.

Aandelen in de belangstelling

Een dochteronderneming van Aurobindo Pharma lanceerde een eczeembehandeling in de Verenigde Staten. Blue Dart plant om vanaf januari de binnenlandse prijzen met 9 tot 12 procent te verhogen. NCC kreeg in september extra orders ter waarde van vijf miljard roepie. De raad van commissarissen van Tech Mahindra buigt zich op 15 oktober over een bonusuitgifte. Wipro stemde in met de overname van geselecteerde contracten van Alpha Net Consulting, met afronding verwacht op 31 december.

Tags bij dit artikel