Vertraging banengroei VS zorgt voor beursrally door lagere kans op renteverhoging Fed

Banencijfers september vallen tegen terwijl afkoelende arbeidsmarkt zorgen over renteverhogingen wegneemt en risicobeleggingen stimuleert.

Een tegenvallend Amerikaanse banenrapport voor september zorgde voor een stijging van de belangrijkste aandelenindexen, omdat beleggers erop rekenen dat de Federal Reserve een renteverhoging op korte termijn kan vermijden.

De S&P 500 won 0,7 procent rond middernacht in New York en beperkte daarmee de verliezen van de week. De Nasdaq 100 steeg 1 procent en kwam dichter bij recordniveau. De risicobereidheid nam toe nadat uit de cijfers bleek dat werkgevers vorige maand slechts 29.000 banen toevoegden, ruim onder de verwachtingen, terwijl de loongroei vertraagde en het werkloosheidscijfer licht opliep tot 4,2 procent.

Arbeidsmarkt koelt af na tegenvallende banencijfers

De nonfarm payrolls stegen veel minder dan economen hadden verwacht, nadat eerdere maanden neerwaarts zijn bijgesteld. De zwakke uitkomst duidt erop dat werkgevers voorzichtiger worden door hogere kosten. Een grotere beroepsbevolking droeg ook bij aan het hogere werkloosheidscijfer.

Een zwakker dan verwacht banenrapport zou een renteverhoging door de Fed in oktober definitief van tafel moeten halen. Zwakkere payrolls, lagere loongroei en een hoger werkloosheidscijfer wijzen er allemaal op dat de arbeidsmarkt afkoelt in plaats van weer aan te trekken.

— Seema Shah, Principal Asset Management, Reactie op de banencijfers van september

Marktreactie en beleidsverwachting

De geldmarkten prijzen een lagere kans in op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober. De obligatierentes schommelden, waarbij de tienjaarsrente op staatsobligaties vier basispunten steeg naar 5,28 procent. Lagere brandstofprijzen droegen bij aan het positieve sentiment nadat de G7-landen plannen aankondigden om noodvoorraden diesel en ruwe olie vrij te geven.

Vooruitkijkend is 5 procent op de tienjaarsrente het niveau om in de gaten te houden. Als dat het nieuwe minimum wordt, kan dat het idee ondermijnen dat markten hogere rentes zonder gevolgen kunnen blijven absorberen.

— Bret Kenwell, eToro, Marktcommentaar na de banencijfers

Bedrijfsontwikkelingen bieden extra context

Verschillende bedrijven meldden opmerkelijke updates. Boeing ontving een positief oordeel van de toezichthouder nadat een softwareprobleem op 737 Max-toestellen als niet veiligheidsrelevant werd beoordeeld. Tesla rapporteerde sterkere dan verwachte verkoopcijfers over het derde kwartaal, wat stabiliteit signaleert in een moeilijke markt voor elektrische auto’s. Broadcom regelt 60 miljard dollar aan nieuwe financiering voor AI-chips voor klanten waaronder Anthropic.

Aandelen van Western Digital en Seagate Technology daalden na berichten dat Toshiba de productiecapaciteit voor harde schijven wil uitbreiden. Nike kondigde banenreducties en een brede herstructurering aan nadat de resultaten beleggers teleurstelden.

Bredere marktbewegingen over activaklassen

De Dow Jones Industrial Average steeg 0,4 procent terwijl de MSCI World Index 0,6 procent won. De Bloomberg Dollar Spot Index daalde 0,2 procent. De euro bleef rond 1,1250 dollar, het pond steeg naar 1,3237 dollar en de yen versterkte tot 157,83 per dollar.

Bitcoin daalde 0,5 procent naar 84.179,23 dollar en ether verloor 1,3 procent. De West Texas Intermediate-ruwe olie daalde 1,8 procent naar 91,24 dollar per vat en goud zakte 0,8 procent. De rendementen op Europese en Britse staatsobligaties daalden.

Hoewel hogere rentes en geopolitieke onzekerheid de waarderingen kunnen blijven drukken en periodes van volatiliteit kunnen veroorzaken, zouden een nog steeds groeiende economie en robuuste winstgroei een solide basis moeten bieden voor aandelen in de rest van het jaar.

— Angelo Kourkafas, Edward Jones, Beoordeling van arbeidsmarkt en aandelenvooruitzichten

Tags bij dit artikel