Verkoopgolf in AI-aandelen intensiveert na hete inflatiecijfers

CoreWeave-aandelen en obligaties kelderen terwijl beleggers tech mijden voor staatsobligaties te midden van twijfels over duurzaamheid van AI-uitgaven

Wereldwijde aandelenmarkten kwamen onder zware druk nadat onverwacht hoge Amerikaanse inflatiecijfers de zorgen over de duurzaamheid van de kunstmatige-intelligentie-investeringsgolf opnieuw aanwakkerden. Beleggers vluchtten naar de relatieve veiligheid van staatsobligaties, waardoor de rendementen op benchmark-obligaties scherp opliepen voordat een gedeeltelijk herstel volgde.

Inflatiecijfers doorbreken marktkalmte

De langste periode van rust op de Amerikaanse aandelenmarkt sinds 2020 eindigde abrupt. De Nasdaq Composite daalde 2 procent in de voorgaande sessie, terwijl futures op verdere dalingen wezen. De Russell 2000 belandde in correctiegebied, terwijl de Zuid-Koreaanse Kospi Index tot 9 procent kelderde.

Het rendement op de 10-jaars staatsobligatie steeg tot 5,33 procent voordat het terugviel naar 5,08 procent. De markten herzagen de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve deze maand snel boven de 50 procent, voordat die weddenschappen weer afzwakten.

CoreWeave leidt AI-gerelateerde dalingen

Aandelen van CoreWeave kelderden tot 17 procent na kritiek op opmerkingen van medeoprichter Brannin McBee over het nastreven van ‘onbeperkte’ leencapaciteit. De obligaties van het bedrijf met vervaldatum 2032 noteerden onder de 78 cent per dollar, een stevige daling ten opzichte van de nominale waarde slechts vier maanden eerder.

Als CoreWeave leent tegen 9 procent en het beste rendement dat ze daarmee kunnen behalen 5 procent is, maakt het niet uit hoe groot ze worden: ze vernietigen waarde bij elke stap.

— Gil Luria, D.A. Davidson, Opmerkingen over het businessmodel van CoreWeave

Bestuurder Mike Intrator reageerde en noemde de marktreactie in een interne memo ‘irrationeel’. De cloudcomputingaanbieder verhuurt GPU-capaciteit aan grote AI-ontwikkelaars waaronder Microsoft en Google.

Bredere tech-zwakte en gemengd bedrijfsnieuws

Andere AI-gerelateerde aandelen daalden eveneens in de premarket. Nvidia verloor bijna 2 procent, terwijl AMD en Intel elk meer dan 3 procent kwijtraakten. TSMC rapporteerde een sterkere omzetverwachting, maar slaagde er niet in de zorgen over de langetermijnrendementen op de enorme AI-kapitaaluitgaven weg te nemen.

Analist Skylar Montgomery Koning van Bloomberg merkte op dat de bewegingen meer leken te worden gedreven door uitgerekte posities dan door fundamentele verschuivingen. Elders daalde Rocket Lab 10 procent na weer een vertraging in het Neutron-raketprogramma.

Beleids- en geopolitieke ontwikkelingen

Voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh spreekt later vanuit Bangkok, hoewel hij heeft aangegeven geen nieuwe renteverwachtingen op korte termijn te zullen geven. In Oekraïne gaf president Volodymyr Zelenskyy opdracht tot nieuwe aanvallen op Russische olieraffinaderijen.