Valuta's en aandelen van opkomende markten zetten winsten voort door lagere Amerikaanse yields

Hongaarse forint stijgt door praat over euro-toetreding terwijl Braziliaanse real rallyt voor tweede ronde

Activa uit opkomende markten zetten hun opwaartse beweging voort doordat lagere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, een zwakkere dollar en relatief stabiele olieprijzen steun bieden aan de wereldmarkten.

De valutaindex van MSCI voor opkomende markten noteerde hoger, aangevoerd door de Hongaarse forint nadat functionarissen aangaven dat het land mogelijk al in 2031 tot de eurozone toetreedt. De Colombiaanse peso bleef achter doordat de energieprijzen daalden, gezien de rol van het land als olie-exporteur. Een maatstaf voor aandelen uit ontwikkelingslanden boekte een tweede opeenvolgende stijging.

Olieprijzen blijven stabiel rond de 100 dollar

Brent crude noteerde dinsdagmiddag weinig veranderd rond de 100 dollar per vat, na drie sessies van daling. De terugval hielp inflatiezorgen te verminderen en droeg bij aan lagere rendementen op staatsobligaties. De dollar verzwakte eveneens, terwijl Oost-Europese valuta's terrein wonnen doordat de risicopremies in Frankrijk afnamen.

Vandaag is een goede dag voor het marktrisicosentiment. De combinatie van die factoren komt EM ten goede, met name olie-importerende landen en landen met een hogere correlatie met de Amerikaanse obligatiemarkten.

— Ning Sun, senior EM-strateeg bij State Street, Commentaar op marktomstandigheden

Brazilië blijft in de belangstelling voor tweede ronde

Beleggers hielden Brazilië nauwlettend in de gaten, waar de postverkiezingsrally die maandag begon naar verwachting doorgaat tot de tweede ronde op 25 oktober. De Braziliaanse real bereikte maandag een vijfmaandshoogtepunt en analisten van Societe Generale verwachten verdere winsten, waarbij ze shortposities in de dollar en euro versus de real aanraden.

Elias Haddad van Brown Brothers Harriman merkte op dat de uitslag van de eerste ronde momentum heeft gegeven aan uitdager Flávio Bolsonaro op weg naar de tweede ronde. Waarnemers geloven dat het land een betere kans heeft om het groeiende begrotingstekort aan te pakken onder de oudste zoon van voormalig president Jair Bolsonaro, hoewel een gedetailleerd plan nog moet verschijnen.

Handelaren staken maandag meer dan 700 miljoen dollar in het iShares MSCI Brazil ETF van BlackRock. Het fonds, het grootste exchange-traded vehicle dat Braziliaanse aandelen volgt, beheert ongeveer 9 miljard dollar aan activa.

Bredere voorzichtigheid blijft bestaan te midden van beleidsmaatregelen

Het marktsentiment bleef over het algemeen behoedzaam, met rendementen op staatsobligaties nabij meerjarige pieken en zorgen over een mogelijke Franse crisis die de dollar ondersteunen. Beleidsmakers reageerden in verschillende landen. India zal deze week voor het eerst in bijna vier jaar de rente verhogen. De Chileense regering heeft zich gecommitteerd aan dollarverkopen nadat de peso de afgelopen maand 4 procent daalde. De Zambiaanse kwacha, eerder dit jaar een sterke performer, daalde voor de zesde achtereenvolgende sessie doordat energie-importeurs dollars zochten.

Beleggers denken mogelijk aan het afbouwen van risico in hun portefeuilles en blijven vrij selectief, wat wijst op een omgeving waarin de meeste valutawinsten in opkomende markten negatief zullen uitvallen. Valuta's uit Brazilië, Colombia, India en Indonesië worden de komende maanden tot de outperformers gerekend.

— Phoenix Kalen, hoofd EM-strategie bij Societe Generale, Beoordeling van beleggerspositionering

Tags bij dit artikel