Ugandese shilling zakt naar recordlaagte door stijging Amerikaanse yields en buitenlandse uitstroom

Valuta bereikt zwakste niveau sinds 1993 met meer dan 10 procent daling, terwijl beleggers lokale obligaties verlaten en reserves onaangeroerd blijven.

De Ugandese shilling is gedaald naar het zwakste punt in decennia, nu stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties een golf van verkopen door buitenlandse beleggers in lokale obligaties veroorzaken.

Historische daling versnelt sinds eind augustus

De munt bereikte 4.143 per dollar in de handel in Kampala, het laagste niveau sinds ten minste 1993 toen Bloomberg de wisselkoers voor het eerst volgde. De beweging vertegenwoordigt een daling van meer dan 10 procent sinds de selloff in Amerikaanse staatsobligaties op 25 augustus begon, waarmee het de scherpste daling is onder 144 valuta’s die door het persbureau worden gevolgd.

Stephen Kaboyo, managing director van Alpha Capital Partners in Kampala, wees op de Amerikaanse yields als belangrijke oorzaak van de uitstroom uit de Oegandese obligatiemarkt. Hij merkte op dat de veiling van staatsleningen vorige week vooral biedingen van binnenlandse banken en pensioenfondsen trok.

De Amerikaanse yields spelen een rol en dat is wat de uitstroom uit de lokale obligatiemarkt veroorzaakt.

— Stephen Kaboyo, Managing Director, Alpha Capital Partners, Reacties aan Bloomberg

Citigroup signaleert aanzienlijke kapitaalvlucht

Citigroup schat dat meer dan 200 miljoen dollar de Oegandese markten de afgelopen twee weken heeft verlaten. Strategist Katie Kironde van de bank waarschuwde dat het vertrouwen van beleggers fragiel kan blijven zonder stabilisatie van de munt.

Binnenlandse vraag en energiekosten zetten extra druk

Kaboyo noemde ook lokale factoren, waaronder een sterke vraag van bedrijven naar dollars en stijgende energiekosten door leveringsproblemen als gevolg van conflicten met Iran en Oekraïne. Het volgende belangrijke niveau om in de gaten te houden is 4.150 shilling per dollar, voegde hij eraan toe.

Geen interventie door de centrale bank gepland

De autoriteiten lijken niet van plan in te grijpen nadat president Yoweri Museveni de centrale bank heeft opgedragen geen dollars te verkopen om de munt te ondersteunen.

Ik ben volledig tegen het voorstel van de gouverneur van de centrale bank om onze reserves te verspillen en meer dollars op de markt te brengen om de dalende shilling tegen te gaan.

— Yoweri Museveni, President van Oeganda, Geciteerd in lokale media op 9 oktober

Reserves en regionale vergelijkingen

Het Internationaal Monetair Fonds stelt de valutareserves van Oeganda op 6 miljard dollar, goed voor ongeveer 2,7 maanden import. De Bank van Oeganda heeft nog geen geactualiseerde cijfers verstrekt over buitenlandse posities in lokale obligaties.

Vergelijkbare druk treft andere Afrikaanse frontier-markten. De centrale bank van Zambia heeft dollars verkocht om de munt te verdedigen, terwijl Ethiopië dit jaar extra 840 miljoen dollar wil uitgeven aan steun nadat het al meer dan 3 miljard dollar heeft gebruikt.

Tags bij dit artikel