Turkije verhoogt drempel voor gekwalificeerde beleggers vijf keer na fondschaos

Kapitaalmarktenautoriteit scherpt regels aan tot 50 miljoen lira te midden van aanpak van schandalige fondsen en marktpaniek

Turkije’s Kapitaalmarktenautoriteit heeft de lat voor gekwalificeerde beleggers fors verhoogd als reactie op een ernstige fondscrisis die leidde tot massale terugnames en miljarden aan marktwaarde wegvaagde.

Nieuwe drempels gelden direct

De status van professionele cliënt vereist nu minstens 50 miljoen lira, ongeveer 1 miljoen dollar, aan financiële activa. Voorheen lag die grens op 10 miljoen lira. Beleggers die onder de oude regels die status hadden maar niet aan de nieuwe eisen voldoen, mogen alleen verkooporders uitvoeren in instrumenten die beperkt zijn tot gekwalificeerde kopers.

De toezichthouder heeft ook de minimale transactieomvang verhoogd naar 25 miljoen lira, van 5 miljoen lira, volgens de aankondiging van maandag.

Fondsschandaal leidt tot regulatoire hervorming

De wijzigingen volgen op een fondscrisis die vorige maand uitbrak toen verschillende prominente firma’s niet aan terugnameverzoeken konden voldoen, wat paniek veroorzaakte op de kapitaalmarkten. Veel van de getroffen producten hadden opvallende rendementen beloofd die retailbeleggers aantrokken die al hard waren getroffen door hoge inflatie. Ongeveer een half miljoen klanten ondervonden de gevolgen, waarvan de meerderheid kleinere deelnemers betrof.

De nieuwe regelgeving is zeer positief. Voordat de drempel voor gekwalificeerde beleggers vorig jaar werd verhoogd, had iedereen met zelfs een bescheiden bedrag aan kapitaal die status verkregen en meegedaan aan de zogeheten gekke hype in Turkse hedgefondsen.

— Haydar Acun, Managing Director, Marmara Portfoy, Uitspraak over de regulatoire wijziging

Eerdere aanpassing en aanhoudende aanpak

De autoriteiten verhoogden de minimumdrempel voor gekwalificeerde beleggers voor het laatst in december 2025, van 1 miljoen lira, waarbij bestaande houders werden ontzien. De laatste maatregel schrapt die coulance voor wie geen naleving kan aantonen.

De afgelopen maand hebben functionarissen strenge handhaving nagestreefd. De minister van justitie noemde de situatie een “Ponzi-achtig schema”. De Kapitaalmarktenautoriteit heeft de liquidatie gelast van 131 fondsen van zeven firma’s. Onderzoeken richten zich op beleggingsmaatschappijen die ongebruikelijk hoge rendementen behaalden via weddenschappen op aandelen met lage free float, en tientallen financieel executives blijven in voorarrest in afwachting van hun proces.

Politieke en regulatoire reactie intensiveert

Minister van financiën Mehmet Simsek voerde onlangs gesprekken met talrijke vermogensbeheerders. President Recep Tayyip Erdogan heeft SPK-voorzitter Mahmut Sutcu uit zijn functie ontheven. In augustus had de toezichthouder al regels aangescherpt over exposure aan verbonden partijen en geconcentreerde posities, maatregelen die deels worden verweten dat ze de latere onrust hebben versneld.

Maandag verlengde het bestuur de nalevingstermijn voor de bijgewerkte richtlijnen tot eind januari. Het schafte ook vrijstellingen af voor effecten van de publieke sector uit fondslimieten en voor vastgoed- en durfkapitaalfondsen uit de drempels voor gekwalificeerde beleggers.

Tags bij dit artikel