Toezicht op ai en belangrijke uitgaven worden prioriteiten voor beleggers voor de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen

Democraten favoriet voor huiscontrole terwijl analisten sectorrisico’s inschatten door mogelijke regulering en beleidsverschuivingen

Aandelenbeleggers richten zich op toezicht op kunstmatige intelligentie en federale uitgaven voor zorg en defensie nu de laatste fase van de Amerikaanse campagne voor de tussentijdse verkiezingen in intensiteit toeneemt.

Peilingen geven aan dat de Democratische Partij een sterke voorsprong heeft voor controle over het Huis en voordelen in belangrijke senaatsverkiezingen. Het veroveren van ten minste één kamer zou de democraten commissiebevoegdheid geven om wetsvoorstellen te bevorderen en onderzoeken te starten.

Kiezerszorgen over ai overstijgen partijlijnen en betreffen banenverlies, stijgende elektriciteitskosten en bredere risico’s. Wall Street-strategen verwachten democratische pogingen tot strengere regels die gerelateerde aandelen onder druk kunnen zetten.

De tussentijdse verkiezingen zijn cruciaal, niet vanwege het directe risico op federaal beleid dat datacenters beperkt, maar om de basis te leggen voor mogelijke wetgeving daartoe in 2029.

— Ariana Salvatore, hoofd us public policy research bij Morgan Stanley, Note to clients

Historische patronen wijzen op beperkte marktverstoring

Eerdere tussentijdse verkiezingen laten zien dat de S&P 500 Index sinds 1946 na elke verkiezing winst heeft geboekt in de daaropvolgende twaalf maanden, volgens gegevens van Wells Fargo. President Donald Trump behoudt vetorecht dat democratische initiatieven kan afzwakken, wat leidt tot stagnatie die sommige beleggers als stabiliserend zien. De Cboe Volatility Index toont momenteel minimale verkiezingsgerelateerde turbulentie.

Strategen van JPMorgan Chase & Co. onder leiding van Dubravko Lakos-Bujas merkten op dat de effecten op aandelen van de tussentijdse verkiezingen waarschijnlijk genuanceerder zullen zijn dan bij de presidentsverkiezingen van 2024, met meer nadruk op individuele aandelenselectie dan op brede sectorbewegingen.

Technologie en ai-infrastructuur trekken regulatoire aandacht

Trump wordt verwacht wetgeving die als te streng voor tech wordt gezien de komende twee jaar te blokkeren. Deze dynamiek kan de fundamentals beschermen voor chipleider Nvidia Corp. en peers zoals Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. en Microsoft Corp..

Analisten van Morgan Stanley wezen op neerwaartse risico’s voor datacenter-reits en neocloudbedrijven door mogelijke belastingen op rekenkracht. Off-grid energiebedrijven zoals Bloom Energy Corp., GE Vernova Inc. en Cummins Inc. zouden kunnen profiteren als beperkingen strenger worden.

Zorgaanbieders kunnen baat hebben bij beleidsomkeringen

Ziekenhuizen kunnen profiteren als democraten medicaid-verlagingen uit het belasting- en uitgavenpakket van vorig jaar terugdraaien, aldus Tobin Marcus van Wolfe Research. Democraten zouden ook zorgprioriteiten kunnen benadrukken tijdens toekomstige schuldplafondonderhandelingen.

Analisten van Jefferies benadrukten korte-termijnopwaarts potentieel voor Acadia Healthcare Co., HCA Healthcare Inc. en Tenet Healthcare Corp.. Verzekeraars Centene Corp. en Oscar Health Inc. zouden koopinteresse kunnen trekken op hoop op herstelde subsidies voor de Affordable Care Act, hoewel herinvoering weinig kans maakt.

Defensiebedrijven bereiden zich voor op uiteenlopende uitkomsten

Defensieaandelen zijn dit jaar achtergebleven uit zorgen dat democratische winst in het Congres kan leiden tot strengere controle en vertragingen in financiering. Melius Research-analist Scott Mikus schetste een breed spectrum aan mogelijkheden voor het fiscale jaar dat op 1 oktober begon, met een mogelijke effectieve korting van 15 procent bij langdurige noodfinanciering.

Analisten van JPMorgan zien potentieel opwaarts potentieel bij hogere uitgaven als republikeinen beide kamers behouden, met L3Harris Technologies Inc., Lockheed Martin Corp. en Northrop Grumman Corp. als mogelijke winnaars.

Financiën, crypto en woningmarkt ondervinden verschillende druk

JPMorgan verwacht lichtere controle onder republikeinse leiding, wat banken zoals Bank of America Corp., Citigroup Inc. en Wells Fargo & Co. begunstigt. Onafhankelijke toezichthouders en de uitvoerende macht beperken de invloed van de verkiezingen op gebieden als stresstests, aldus Barclays-analist Jason Goldberg.

De kans op cryptowetgeving kan afnemen onder democratische controle na eerdere tegenslagen voor maatregelen zoals de Clarity Act die Coinbase Global Inc. en Circle Internet Group Inc. onder druk zetten.

Woonbetaalbaarheid blijft onder druk, met mediane huizenprijzen die in september met 1,6 procent op jaarbasis stegen tot 429.100 dollar te midden van hoge hypotheekrentes. De S&P 500 Homebuilders Index is 25 procent gedaald ten opzichte van de piek in februari. PennyMac-beleidshoofd Isacc Boltansky ziet bipartisane steun voor maatregelen gericht op aanbod na de verkiezingen.

Onderzoeken en door de overheid gesteunde bedrijven voegen marktrisico toe

Evercore ISI waarschuwde cliënten dat hoorzittingen onder democratische leiding over ai en betaalbaarheidsproblemen in energie, zorg, voedsel en landbouw volatiliteit kunnen veroorzaken. Onderzoeken gericht op bedrijven met aandelenbelangen van de Amerikaanse overheid, waaronder Intel Corp., International Business Machines Corp. en MP Materials Corp., kunnen ook aandelenkoersen en merken onder druk zetten.