Tesla verlaagt capex-doel voor 2026 weer naar meer dan 20 miljard dollar

Autofabrikant schroeft uitgavenprognose terug na eerdere verhoging dit jaar, terwijl het miljarden aan nieuwe kredietlijnen regelt

Tesla heeft zijn kapitaaluitgavenverwachting voor 2026 naar beneden bijgesteld. Het bedrijf verwacht nu dat de uitgaven volgend jaar meer dan 20 miljard dollar zullen bedragen, blijkt uit de laatste kwartaalrapportage. Dat is een verlaging ten opzichte van het bedrag van meer dan 25 miljard dollar dat sinds april gold.

Guidance dit jaar al meerdere keren aangepast

Tesla begon het jaar met een doelstelling van circa 20 miljard dollar aan kapitaaluitgaven. In april werd dat opgeschroefd naar meer dan 25 miljard dollar. In juli bevestigde financieel directeur Vaibhav Taneja het hogere bedrag, terwijl Elon Musk 2026 omschreef als een jaar met enorme capex. De laatste 10-Q-indiening brengt de ondergrens weer terug naar meer dan 20 miljard dollar.

In de eerste drie kwartalen heeft Tesla al 13,01 miljard dollar uitgegeven. Dat bestaat uit 2,49 miljard dollar in het eerste kwartaal, 5,79 miljard dollar in het tweede en 4,73 miljard dollar in het derde. Om het eerdere doel van 25 miljard dollar te halen, zou alleen al in het vierde kwartaal ongeveer 12 miljard dollar nodig zijn geweest.

Uitgaven vooral voor AI en productie-initiatieven

De indiening schrijft de uitgaven voor 2026 vooral toe aan de autonomie- en AI-inspanningen van Tesla. Dit omvat investeringen in rekeninfrastructuur, datacenters, fabrieksuitbreidingen en de bijbehorende activa van het bedrijf.

Kasstroom Q3 gesteund door timing werkkapitaal

Tesla rapporteerde 6,26 miljard dollar aan operationele kasstroom in het derde kwartaal en 1,53 miljard dollar aan vrije kasstroom na kapitaaluitgaven. De nettowinst bedroeg 0,80 miljard dollar. Toevoegingen voor afschrijvingen, amortisatie en waardeverminderingen bedroegen 1,85 miljard dollar, terwijl aandelencompensatie 1,17 miljard dollar toevoegde.

Wijzigingen in het werkkapitaal droegen 2,59 miljard dollar bij aan de operationele kasstroom. Zonder die impuls zou de vrije kasstroom negatief zijn uitgevallen. Een groot deel van de verbetering kwam voort uit stijgingen van crediteuren en overlopende passiva, plus uitgestelde opbrengsten vooral uit energieopslagprojecten.

Nieuwe kredietfaciliteiten bieden extra flexibiliteit

De aanpassing van de capex volgt op de recente regeling van Tesla voor 30 miljard dollar aan nieuwe kredietfaciliteiten. Deze omvatten een uitgestelde termijlening van 20 miljard dollar die in 2029 afloopt en een revolverend krediet van 10 miljard dollar ter vervanging van een bestaande faciliteit van 5 miljard dollar. Het bedrijf had eind september nog niets opgenomen van beide faciliteiten en beschikte over 45,4 miljard dollar aan contanten en beleggingen.

Boekhoudkundige details benadrukken timing-effecten

De indiening vermeldt ook 3,67 miljard dollar aan uitgaven voor apparatuur en bouw die aan het einde van het kwartaal als verplichtingen waren geboekt. Dit bedrag is gestegen ten opzichte van eerdere periodes, wat wijst op uitgavenverplichtingen die nog niet tot kasuitstromen hebben geleid. Tesla maakte ook melding van gerelateerde posten, waaronder een factuur van 588 miljoen dollar aan SpaceX voor Megapacks die eind periode nog niet geleverd en onbetaald waren.