Tata Trusts stelt fusie van eenheden met Tata Sons voor om verplichte beursnotering te vermijden

Door Noel Tata geleide liefdadigheidsinstellingen willen de holding herstructureren en RBI-regels omzeilen te midden van een leiderschapsconflict met voorzitter Chandrasekaran.

Tata Trusts, de meerderheidsaandeelhouder van Tata Sons Pvt., heeft een plan ingediend om twee niet-beursgenoteerde dochterondernemingen te fuseren met het moederbedrijf. Deze stap zou Tata Sons omvormen tot een holding-operating entiteit en mogelijk helpen om te voldoen aan de wettelijke eisen voor een beursnotering.

Details van de voorgestelde herstructurering

De liefdadigheidsinstellingen die 66 procent van Tata Sons controleren, willen Tata Electronics Systems Solutions Pvt. en Tata Consulting Engineers opnemen. Deze stap zou het bedrijf aanzienlijke operationele inkomsten opleveren, waardoor de gecombineerde entiteit ruim boven de drempels uitkomt die een non-banking financial company definiëren onder Indiase regels.

Als de fusie doorgaat, zou de herstructurerde Tata Sons operationele inkomsten van 1,05 biljoen roepies rapporteren, ongeveer 10,9 miljard dollar. De Trusts stellen dat dit het bedrijf vrijstelt van de voorwaarden voor een core investment company en de noteringsplicht die geldt voor non-bank financial firms in de bovenste laag.

Het voorstel vereist een no-objection certificate van de Reserve Bank of India en goedkeuring van de raad van bestuur van Tata Sons. De Trusts hebben het plan al gedeeld met de centrale bank, volgens hun verklaring.

Nieuwe ontwikkeling in lopend leiderschapsconflict

Het herstructureringsidee komt te midden van toenemende spanningen tussen Noel Tata, die de leiding heeft over de liefdadigheidsinstellingen, en Natarajan Chandrasekaran, voorzitter van Tata Sons. Tijdens een bestuursvergadering op 17 september hebben de bestuurders de bezwaren van Noel Tata verworpen en Chandrasekaran herbenoemd, terwijl ook werd besloten voorbereidingen te treffen voor een beursnotering.

De Tata Group genereert jaarlijks ongeveer 185 miljard dollar aan omzet via meer dan twee dozijn beursgenoteerde bedrijven. Langdurige instabiliteit op holdingniveau kan de activiteiten en het vertrouwen van beleggers in die entiteiten beïnvloeden, evenals hooggeprofileerde technologie-initiatieven die aansluiten bij nationale prioriteiten.

Regelgevende achtergrond en strategische rationale

Sinds 2022 heeft de Reserve Bank of India Tata Sons aangemerkt als een non-bank financial company in de bovenste laag, wat een tijdlijn voor notering in gang heeft gezet. Eerdere verzoeken om vrijstelling werden afgewezen. De Trusts zien de toevoeging van operationele bedrijven, met name de groeiende elektronica-arm die iPhones assembleert voor Apple, als een manier om het regelgevende profiel van het bedrijf te wijzigen zonder de eigendomsstructuur aan te passen.

Een woordvoerder van Tata Sons heeft niet direct gereageerd op het laatste voorstel. De Trusts houden vol dat de gecombineerde entiteit niet langer voldoet aan de criteria voor de hoofdactiviteit van een non-banking financial company.

Tags bij dit artikel