Strategy Inc. keert terug naar winst dankzij bitcoinwinst van 21 miljard dollar

Voormalig MicroStrategy boekt eerste winstgevende kwartaal in een jaar nu cryptorally bezittingen opstuwt, hoewel belangstelling van beleggers voor zijn effecten zwak blijft.

Strategy Inc. is voor het eerst in vier kwartalen weer winstgevend, dankzij een ongerealiseerde winst van 21 miljard dollar op zijn bitcoinbezittingen tijdens de cryptorally in het derde kwartaal.

Bitcoinrally zorgt voor herstel van de winst

Het bedrijf, de grootste beursgenoteerde bitcoinverzamelaar ter wereld, rapporteerde de winst over de drie maanden tot en met 30 september. Bitcoin steeg in die periode met 43 procent. Volgens de huidige boekhoudregels lopen de waardeveranderingen van Bitcoin rechtstreeks door de winst- en verliesrekening, wat leidt tot grote schommelingen in de gerapporteerde resultaten.

Vraag naar effecten zwak ondanks winst

Ondanks de positieve resultaten blijft Strategy Inc. te maken hebben met verminderde belangstelling van beleggers voor enkele van zijn effecten die worden gebruikt om bitcoinblootstelling te verkrijgen zonder directe eigendom. Het bedrijf heeft de verkoop van gewone aandelen beperkt nadat aandeelhouders bezorgdheid uitten over verwatering en heeft meer dan 1 miljard dollar besteed aan het terugkopen van zijn populaire preferente aandelen, die momenteel op niveaus noteren waardoor nieuwe uitgifte niet economisch aantrekkelijk is voor verdere bitcoin-aankopen.

Dagelijkse dividenden ingevoerd voor preferente aandelen

Om de vraag naar zijn STRC-preferente aandelen te herstellen, verschuift het bedrijf de dividenduitkeringen van een halfmaandelijks schema naar dagelijkse uitkeringen. Michael Saylor, oprichter en executive chairman, merkte vorige week op dat de wijziging de volatiliteit moet verminderen en de liquiditeit van die effecten moet verbeteren.

Preferente aandelen worden belangrijkste financieringsmiddel

Sinds de cryptodip van vorig jaar de premies op zijn aandelen wegvaagde, heeft Strategy Inc. preferente aandelen gepositioneerd als het belangrijkste instrument voor bitcoin-aankopen. Het heeft vier in de VS genoteerde series preferente aandelen uitgegeven en daarmee enkele miljarden dollars opgehaald. Hoewel deze instrumenten verwatering van gewone aandeelhouders voorkomen, leggen de substantiële dividendverplichtingen extra druk op de kasstroom.

Juni-kapitaalraamwerk stuurt recente stappen

Een nieuw kapitaalraamwerk dat in juni werd aangekondigd, verplicht het bedrijf tot het terugkopen van zowel gewone als preferente aandelen en, indien nodig, tot het verkopen van bitcoin om de liquiditeit te vergroten en de hefboomwerking te verlagen. Nu de bitcoinprijs de afgelopen weken stabiliseert, is Strategy Inc. weer begonnen met bitcoin-aankopen en verkoopt het tegelijkertijd delen van zijn gewone en preferente aandelen.

Laatste transacties en bezittingen

Tussen 1 en 4 oktober heeft het bedrijf voor 28,7 miljoen dollar aan bitcoin gekocht en voor 176 miljoen dollar aan STRC-preferente aandelen teruggekocht, blijkt uit een melding bij de Securities and Exchange Commission. Het bezit nu 848.000 bitcoin met een waarde van ongeveer 73 miljard dollar.

Het afgelopen jaar zijn de gewone aandelen van Strategy Inc. met meer dan 50 procent gedaald, meer dan de circa 30 procent daling van bitcoin. De STRC-preferente aandelen noteren sinds mei onder de nominale waarde.

Tags bij dit artikel