- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Sterke Amerikaanse data en zwakke veilingen tillen 10-jaarsrendement naar 5,11 procent en zetten opkomende-marktvaluta's en leenkosten onder druk.

Een scherpe stijging van de Amerikaanse staatsobligatierendementen heeft de rendementsverschillen met staatsobligaties uit opkomend Azië naar de breedste niveaus in jaren gedreven, waarschuwen marktstrategen. Dit vergroot de dreiging van kapitaal dat de regio verlaat.

Het 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierendement steeg woensdag met 16 basispunten naar 5,11 procent, het hoogste niveau sinds 2007. De stijging, aangewakkerd door robuuste economische cijfers en zwakke vraag bij recente veilingen, vergrootte de korting op Maleisische 10-jaarsobligaties ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties tot de grootste marge sinds 2007. Vergelijkbare verschillen voor Indonesië en Thailand naderden ook historische extremen.

Strategen waarschuwen voor uitstroomrisico's bij langerlopende Aziatische schuld

Stephen Chiu, chief emerging markets FX strategist bij Bloomberg Intelligence, wees op een bijzondere kwetsbaarheid voor langerlopende obligaties uit lager renderende markten zoals Zuid-Korea en Thailand. Hij merkte op dat hogere Amerikaanse rendementen buitenlandse verkoop kunnen triggeren of nieuwe instroom in de regionale schuld kunnen afremmen.

Langerlopende obligaties uit opkomend Azië lopen bijzonder risico door hogere Amerikaanse staatsobligatierendementen, vooral bij laagrenderende markten zoals Zuid-Korea en Thailand. De stijging van Amerikaanse rendementen kan buitenlandse uitstromen aanjagen of de netto buitenlandse instroom in regionale obligaties verminderen.

Valutadruk en hogere leenkosten dreigen voor de regio

Voor opkomend Azië kan het bredere rendementsverschil druk uitoefenen op lokale valuta's. Centrale banken kunnen hierop reageren door het beleidstarief hoger te houden om hun valuta's te ondersteunen, wat op zijn beurt de leenkosten voor huishoudens en bedrijven in de regio verhoogt.

Daartegenover stegen Aziatische rendementen donderdag slechts bescheiden, met een stijging van 5 basispunten in zowel Maleisië als Thailand. Stabiele binnenlandse inflatie en veerkrachtige valuta's hielpen de regio een scherper verkoopoffensief zoals bij Amerikaanse staatsobligaties te vermijden.

Record- of bijna-recordspreads op belangrijke markten

De Maleisische 10-jaars korting ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties liep deze week op tot 122 basispunten, de breedste marge sinds 2007. De equivalente spread in Thailand bereikte 290 basispunten, dicht bij een historisch dieptepunt. Het China-Amerikaanse 10-jaarsverschil trof eerder deze maand ook een record, terwijl de Indonesische spread versmalde tot 196 basispunten en daarmee een historisch dieptepunt naderde.

Veerkracht opgemerkt ondanks ongemakkelijk klimaat

Homin Lee, senior macro strategist bij Lombard Odier Singapore, noemde de gestage stijging van Amerikaanse rendementen een ongemakkelijk klimaat voor obligatiebeleggers. Hij voegde eraan toe dat de episode ook de relatieve kracht van de dollar en Aziatische lokale schuldmarkten onderstreepte, met uitzondering van kwetsbaardere economieën zoals Indonesië en de Filipijnen.

De aanhoudende opwaartse trend in Amerikaanse rendementen zorgt voor een ongemakkelijk klimaat voor obligatiebeleggers. Maar het onthulde ook de veerkracht van de dollar en lokale schuldmarkten in Azië, met uitzondering van de kwetsbaardere Indonesië en Filipijnen.