SpaceX kredietrisico bereikt nieuw hoogtepunt terwijl bedrijf $40 miljard financiering voor Nvidia-chips onderzoekt

Credit default swaps en obligatiespreads lopen sterk op na berichten over grote schuldverhoging voor aankoop van AI-hardware

Maatstaven voor het SpaceX kredietrisico stegen woensdag naar nieuwe pieken toen de obligaties van het bedrijf daalden in de secundaire handel. Er verschenen berichten dat het bedrijf in vroege gesprekken is met banken en investeerders over het ophalen van ongeveer $40 miljard om chips van Nvidia Corp aan te kopen.

De vijfjarige credit default swaps gekoppeld aan SpaceX schuld stegen met maximaal 14,5 basispunten tot 195,4 basispunten, volgens ICE Data Services. Dat is het hoogste intraday-niveau sinds de swaps in juni actief verhandeld werden voor het raket-, satelliet- en AI-gerichte conglomeraat onder leiding van Elon Musk.

Obligatiespreads lopen sterk op in secundaire markt

In de investment-grade secundaire markt liepen de spreads op de SpaceX 6,65 procent obligaties met vervaldatum 2056 met 12 basispunten op tot 238 basispunten tegen mid-morgen in New York, blijkt uit Trace-gegevens. Dezelfde emissie werd in juni uitgegeven met een spread van 175 basispunten als onderdeel van een grotere schuldtransactie van $25 miljard.

De bewegingen weerspiegelen de bredere voorzichtigheid van beleggers rond de enorme kapitaalbehoeften van de AI-uitrol. Technologiebedrijven en AI-ontwikkelaars committeren honderden miljarden dollars aan de bouw en uitrusting van enorme datacenters, waardoor de kosten voor grond, halfgeleiders en stroominfrastructuur wereldwijd stijgen.

Ongekende schaal van AI-infrastructuurfinanciering

Sal Naro, chief investment officer bij Coherence Credit Strategies, beschreef de huidige situatie in scherpe bewoordingen. “Dit is een ongekende schuldaanbod zonder echt einde in zicht,” zei hij. “De wereld heeft nog nooit een infrastructuurproject van deze omvang gezien. Dit is groter dan de spoorwegen omdat het wereldwijd en tegelijkertijd gebeurt.”

Dit is een ongekende schuldaanbod zonder echt einde in zicht. De wereld heeft nog nooit een infrastructuurproject van deze omvang gezien. Dit is groter dan de spoorwegen omdat het wereldwijd en tegelijkertijd gebeurt.

— Sal Naro, Chief Investment Officer, Coherence Credit Strategies, Bloomberg News interview

Details van gerapporteerde SpaceX kapitaalverhoging

De marktreactie volgde op berichten dat SpaceX ongeveer $10 miljard aan bankleningen en $30 miljard aan investment-grade schuld zoekt, specifiek om aankopen van Nvidia-chips te financieren. Apollo Global Management Inc. zou het financieringstraject leiden, dat naar verwachting niet voor 2027 wordt afgerond. De gesprekken zijn nog voorlopig en leiden mogelijk niet tot een voltooide transactie.

Een woordvoerder van SpaceX was niet direct beschikbaar voor commentaar op de berichten. Afzonderlijk nieuws wees erop dat het syndicaat van Broadcom Inc. ook een AI-chipfinancieringspakket van $60 miljard voorbereidt ter ondersteuning van Anthropic PBC en andere bedrijven.