Spaanse inflatie stijgt in september naar 5%, boven ECB-doelstelling uit

Brandstofkosten en vakantiepakketten veroorzaken de verrassende stijging en versterken oproepen tot extra renteverhogingen in Europa

De consumentenprijzen in Spanje stegen vorige maand sterker dan economen hadden verwacht en bereikten het hoogste niveau in meer dan drie jaar, waarmee ze verder boven de 2%-doelstelling van de Europese Centrale Bank uitkomen.

Septembercijfer hoger dan verwacht en recente trends

De inflatie bedroeg in september 5%, na 4,6% in augustus, blijkt uit dinsdag gepubliceerde cijfers. Analisten ondervraagd door Bloomberg hadden een stijging van 4,9% voorspeld. Het is het snelste tempo sinds februari 2023.

Statistici schrijven de versnelling vooral toe aan hogere brandstofprijzen en de kosten van vakantiepakketten. Ook een maatstaf voor de onderliggende prijsdruk steeg sterker dan verwacht.

Energieschok en regionale context

Europa kampt nog steeds met hoge energiekosten door het conflict rond Iran. Het Spaanse cijfer is het eerste belangrijke eurogebiedcijfer van de maand en zal naar verwachting het hoogste van de regio zijn. Andere landen zullen waarschijnlijk ook stijgingen laten zien, maar blijven onder de 4%.

Eurostat publiceert vrijdag de cijfers voor de eurozone. Economen verwachten een driejaars hoogtepunt van 3,7% voor het blok van 21 landen.

De jaarlijkse prijsstijgingen in Spanje liggen duidelijk boven die van andere eurogebiedlanden. Hoewel de stijging van de brandstofprijzen grotendeels vergelijkbaar is, trof de energieschok Spanje op een moment dat de binnenlandse inflatie nog hoog was. Die is sindsdien nauwelijks afgezwakt, wat wijst op een economie die boven capaciteit draait en sterke toeristische activiteit.

— Ana Andrade, Bloomberg Economics, Bloomberg-analyse

Lagarde wijst op gematigde beleidsaanpak

ECB-president Christine Lagarde zei maandag dat er tot nu toe geen tweede-ronde-effecten van inflatie zijn. Zij stelde dat de centrale bank een gematigde reactie moet geven om de prijsstijging in toom te houden.

Beleidsmakers hebben de depositorente dit jaar al twee keer verhoogd, tot 2,5%. Markten rekenen nog steeds op bijna vier extra renteverhogingen van een kwart procent, al temperden handelaren enkele weddenschappen nadat Lagarde wees op het dempende effect van hogere obligatierentes.

Spaanse groei presteert beter dan peers

Spanje is een opvallende positieve uitzondering in Europa. De centrale bank van het land voorspelt een bbp-groei van 2,3% dit jaar en 1,7% in 2027. De werkloosheid staat op het laagste niveau sinds de financiële crisis van 2008.

Voor de laatste stijging van de energieprijzen schatte de Bank of Spain de inflatie voor heel 2026 op 3,6%.

Tags bij dit artikel