Simon Sadler keert terug naar Hongkongse rechtbank terwijl aanklagers insider trading-zaak tegen Segantii afronden

Proces over Esprit Holdings-transacties uit 2017 nadert einde met vonnis later verwacht tijdens afbouw van het bedrijf.

Simon Sadler, oprichter van Segantii Capital Management, verscheen deze week opnieuw in een Hongkongse rechtszaal terwijl aanklagers hun slotpleidooi hielden in een insider trading-proces dat veel aandacht trekt in de lokale hedgefondsenwereld.

Aanklagers: bewijs laat geen ruimte voor alternatieve verklaringen

Aanklager Sarah Clarke stelde de rechtbank dat het standpunt van de verdediging niet standhoudt als het wordt getoetst aan de volledige verzameling e-mails, opgenomen gesprekken en getuigenverklaringen die meer dan een maand lang zijn gepresenteerd. Volgens haar is de enige redelijke verklaring voor het moment van de verkoop van Esprit Holdings Ltd.-aandelen door Sadler en voormalig handelaar Daniel La Rocca dat zij beschikten over koersgevoelige niet-openbare informatie.

Verdediging wijst op onafhankelijk onderzoek als basis voor verkoop

Sadler heeft verklaard dat het besluit om de positie te verminderen volgde op analyses van voormalig Segantii-analist Vikki Huang. Hij noemde de positie verouderd en stelde dat de verkoop paste bij normaal portefeuillebeheer en niet voortkwam uit voorkennis van een aanstaande bloktransactie.

Transacties gingen vooraf aan grote Esprit-verkoop door Lone Pine Capital

De aanklachten hebben betrekking op activiteiten in juni 2017 voorafgaand aan de verkoop door Lone Pine Capital van zijn resterende belang van ongeveer tien procent in Esprit, een transactie die vele malen groter was dan de gebruikelijke dagelijkse handelsvolumes. Aanklagers stellen dat Bank of America-handelaar Tony Psarianos prijsgevoelige details doorspeelde aan Segantii-medewerkers, wat leidde tot snelle verkopen en een bescheiden shortpositie.

De dag voordat de blokorder binnenkwam, zou Psarianos La Rocca hebben verteld dat een grote aandeelhouder overwoog om minstens 190 miljoen aandelen te verkopen. La Rocca identificeerde Lone Pine als de waarschijnlijke verkoper en waarschuwde Sadler en collega’s.

Segantii groeide snel voordat beschuldigingen tot investeerdersonttrekkingen leidden

Sadler richtte Segantii Capital Management in 2007 op met 26 miljoen dollar en bouwde het uit tot een miljardenbedrijf dat regelmatig samenwerkte met banken bij regionale aandelen-transacties. De beschuldigingen van insider trading, die in mei 2024 door Hongkongse toezichthouders werden ingediend, leidden tot onttrekkingen en deden verschillende banken hun relatie met het fonds heroverwegen.

Binnen enkele weken na de aanklachten kondigde Segantii aan kapitaal terug te geven aan investeerders. Het fonds, dat ooit ongeveer 140 mensen in dienst had in Hongkong, New York en Londen, is nu bezig met de afbouw van de activiteiten.

Proces naar verwachting deze week afgerond, vonnis volgt later

De zittingen, die sinds eind juni waren onderbroken, worden binnenkort afgerond. De afzonderlijke verdedigingsteams van Sadler, La Rocca en het fonds zelf zullen nog hun reactie geven voordat de zaak wordt gesloten. Een definitief oordeel wordt later verwacht.

Tags bij dit artikel