Sec waarschuwt vermogensbeheerders voor openbaarmakingsregels na klimaatcampagne Exxon in 2021

Toezichthouder uit zorgen over gedrag activistische groep maar ziet af van handhavingsmaatregelen in onderzoek naar bestuursuitdaging

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission heeft nieuwe richtlijnen uitgebracht die vermogensbeheerders en activistische beleggers herinneren aan hun openbaarmakingsverplichtingen bij betrokkenheid bij beursgenoteerde bedrijven. De stap volgt op een onderzoek van de toezichthouder naar een campagne uit 2021 van Climate Action 100+ die enkele directeuren van Exxon Mobil Corp. wilde vervangen vanwege het klimaatbeleid van het bedrijf.

Onderzoek kijkt naar tactieken activistische groep

Het Sec-rapport beschrijft hoe de toezichthouder de activistische actie onderzocht die uiteindelijk het bestuur van de oliemaatschappij veranderde. Hoewel de regulator besloot geen handhavingszaken te starten tegen deelnemers aan de groep, uitte zij ernstige zorgen over hun activiteiten. Ambtenaren benadrukten dat aandeelhouders het recht behouden om meningen te uiten, maar dat iedereen met meer dan 5 procent van de aandelen gedetailleerde openbaarmakingen moet indienen als het doel is om invloed uit te oefenen of de zeggenschap over het bedrijf te wijzigen.

Review richt zich op grote vermogensbeheerders

Onderzoekers keken ook of de klimaatcoalitie en haar leden probeerden BlackRock Inc. en State Street Corp. over te halen om specifieke aandeelhoudersvoorstellen bij Exxon te steunen. Het onderzoek stelde niet vast dat een van beide bedrijven zich committeerde aan bepaalde stemposities of hun proxy-intenties deelde met de groep. Vanguard Group Inc. sloot zich volgens de Sec nooit aan bij de coalitie.

Betrokkenheid bij bedrijven over hoe zij die risico’s beheren en het beoordelen van de prestaties van directeuren is een lang bestaande, wettelijke onderdeel van verantwoord beleggen. Om duidelijk te zijn: het Sec-rapport heeft niet vastgesteld dat Climate Action 100+, Ceres of enige belegger de wet heeft overtreden.

— Michael Boudett, General Counsel van Ceres, Reactie op het Sec-rapport

Republikeins rapport noemt coalitie een kartel

Afzonderlijk onderzoek kwam van het door de Republikeinen geleide House Judiciary Committee, dat in december 2024 een tussentijds rapport uitbracht waarin de beleggersgroep als een kartel werd beschreven. Het comité stelde dat er substantieel bewijs was van collusie om ESG-prioriteiten aan Amerikaanse bedrijven op te leggen. Een woordvoerder van het klimaatinitiatief wees die beweringen van de hand als onjuist en benadrukte dat de groep geen zeggenschap heeft over aandeelhoudersstemmen.

Breder beleidswijziging vormt nieuwe richtlijnen

Het Sec-document verschijnt te midden van veranderende prioriteiten van de toezichthouder op proxy-zaken en klimaatonderwerpen. Voorzitter Paul Atkins heeft kritiek geuit op het gebruik van aandeelhoudersstemmen om klimaat- of sociale agenda’s te bevorderen. President Donald Trump ondertekende vorig jaar een executive order die de rol van proxy-adviesbureaus beperkt. De laatste richtlijnen, uitgebracht via een rapport van onderzoek, richten zich op het komende proxy-seizoen van 2027.

Tags bij dit artikel