- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Regulator draait augustus-regels voor slotveiling terug na scherpe daling in handelsvolumes op NSE en BSE

De Indiase markt voor aandelenderivaten kan verder stabiliseren nu de Securities and Exchange Board of India een omstreden augustus-wijziging in de settlement op expiratie-dagen heeft teruggedraaid. Het besluit van de toezichthouder herstelt een eerdere berekeningsmethode die veel deelnemers als voorspelbaarder beschouwden.

SEBI herstelt eerdere settlement-formule

Donderdagavond laat kondigde SEBI aan dat derivatencontracten die op een bepaalde dag aflopen, zullen worden afgewikkeld op basis van de volumegewogen gemiddelde prijs van de onderliggende aandelen gedurende de laatste dertig minuten van de continue handel. Hiermee wordt een centraal onderdeel van de slotveiling-sessie die op 3 augustus werd ingevoerd ongedaan gemaakt, een sessie die had geleid tot scherpe schommelingen in referentieprijzen en brede marktverstoring.

Marktdeelnemers verwelkomen grotere voorspelbaarheid

Traders en brokers reageerden opgelucht dat de wijziging duidelijkere verwachtingen rond settlementprijzen moet opleveren. Dhiraj Relli, managing director van HDFC Securities Ltd., merkte op dat deelnemers nu meer duidelijkheid en voorspelbaarheid krijgen, wat het vertrouwen kan herstellen en volumes geleidelijk terug kan brengen naar eerdere niveaus.

Participants going ahead will have greater clarity and predictability around expiry settlement prices. This should help restore trader confidence, reduce uncertainty-driven changes in trading behavior and potentially bring derivatives volumes closer to pre-CAS levels over time.

Handelsactiviteit daalde sterk onder veiling-systeem

Het veilingmechanisme viel samen met een steile daling in activiteit. De gemiddelde dagelijkse omzet in aandelenderivaten op de National Stock Exchange of India Ltd. daalde in die maand naar een 18-maands dieptepunt, terwijl de volumes op BSE Ltd. met ongeveer een derde terugliepen voordat ze in september een bescheiden herstel lieten zien. De toezichthouders blijven zich richten op het beteugelen van overmatige speculatie, maar analisten verwachten dat de laatste aanpassing een geleidelijk herstel van de opties- en futureshandel zal ondersteunen.

Brokers en analisten zien voordelen voor volumes en strategieën

Analisten van Jefferies benadrukten dat minder volatiliteit op expiratie-dagen brokers kan helpen wier orderstroom nog onder het niveau van vóór de veiling ligt. Het bedrijf handhaafde zijn buy-rating op Billionbrains Garage Ventures Ltd., exploitant van het grote retailplatform Groww.

Een terugkeer naar de volumegewogen benadering zal naar verwachting ook de uitvoering vergemakkelijken voor proprietary desks, arbitrageurs en hedgers die onder het vorige systeem moeite hadden met het beheren van posities. Eshaan Lazarus, oprichter en chief executive van broker 021 Trade, wees erop dat lagere liquiditeit tijdens de veilingperiode kleinere spelers in staat stelde om slotprijzen in dun verhandelde aandelen te beïnvloeden.

Reverting to the earlier VWAP system will reduce the scope for such swings, making the process more predictable and potentially bringing back traders who stayed away due to concerns of unfair settlement prices.