Saudi Aramco schakelt Evercore in voor splitsing gasdivisie met oog op waardering boven 100 miljard dollar

Herstructurering kan weg vrijmaken voor zelfstandige eenheid, nieuwe investering of gedeeltelijke beursgang terwijl bedrijf Jafurah-ontwikkeling voortzet

Saudi Aramco heeft Evercore Inc. ingeschakeld om een ingrijpende herstructurering te begeleiden die de gasactiviteiten in een zelfstandige divisie zou scheiden. De stap opent mogelijkheden voor vers kapitaal of een toekomstige beursgang van de eenheid.

Bronnen die bekend zijn met de gesprekken stellen dat het gasbedrijf nieuwe investeerders kan aantrekken of een beursintroductie of gedeeltelijke notering kan ondersteunen met een waarde van meer dan 100 miljard dollar. De gesprekken zijn nog in beweging en details kunnen wijzigen, aldus die bronnen. Aramco weigerde commentaar te geven op de plannen.

Adviseurs vormen strategie Project Gamma

Boston Consulting Group droeg bij aan het plan voor de afsplitsing, die intern de naam Project Gamma draagt. De adviesbureau adviseerde de gasactiva af te splitsen om meer waarde voor het bedrijf te realiseren.

Evercore assisteerde Aramco eerder bij grote transacties, met name de beursgang in 2019. Beide bedrijven weigerden commentaar te geven op de huidige opdracht.

Waarderingscontext en vergelijkingen

Een prijskaartje van meer dan 100 miljard dollar voor de gasdivisie zou die ongeveer drie keer hoger waarderen dan de beurswaarde van Aramco’s genoteerde chemicaliënbedrijf Sabic. De aandelen van Sabic zijn het afgelopen jaar met meer dan 20 procent gedaald, en de voorgestelde gaswaardering overtreft de bijna 70 miljard dollar die Aramco in 2020 betaalde voor de overname van Sabic.

Bredere verkoop van activa en kapitaalbehoeften

Het bedrijf zet inspanningen voort om tot 35 miljard dollar aan bezittingen af te stoten ter ondersteuning van staatsinitiatieven en dividendverplichtingen. Aramco heeft de verkoop van delen van zijn vastgoedbezit en belangen in olie-export- en opslagterminals onderzocht.

Jafurah-project stimuleert productie groei

De uitbreiding van het gasportfolio richt zich op het Jafurah-onconventionele veld. Aramco investeert meer dan 100 miljard dollar in de ontwikkeling van de hulpbron met behulp van hydraulische fracturering. De eerste fase van Jafurah is eind 2025 in gebruik genomen.

Samen met andere projecten beogen de ontwikkelingen de gasproductie tegen 2030 met ongeveer 80 procent te verhogen. Het bedrijf verwacht dat het gassegment tegen die tijd tot 15 miljard dollar extra operationele kasstroom zal genereren.

Strategische verschuiving in binnenlands energieverbruik

Meer gasvoorziening stelt Saoedi-Arabië in staat om ongeveer 1 miljoen vaten ruwe olie per dag, die eerder voor elektriciteitsopwekking werden gebruikt, om te leiden naar export. Aramco bouwt ook een portfolio van lng-contracten uit internationale projecten, waaronder locaties langs de Amerikaanse Golfkust, ter ondersteuning van handelsactiviteiten.

Tags bij dit artikel