S&P 500 verbreekt 53-daagse rustperiode door AI-zorgen en hogere inflatie

Tech-megacaps leiden daling terwijl september-CPI het snelst stijgt sinds april, wat nieuwe zorgen over renteverhogingen oproept en druk zet op CoreWeave-schulden

De langste periode van rust op de Amerikaanse aandelenmarkt sinds voor de covid-19-pandemie is abrupt ten einde gekomen. De S&P 500 Index daalde woensdag 1,1%, waarmee een reeks van 53 sessies zonder een daling van 1% werd verbroken die terugging tot januari 2020.

Inflatiecijfers en AI-zorgen veroorzaken brede verkoopgolf

Twee factoren dreven de ommekeer. Verse zorgen over de houdbaarheid van de kunstmatige-intelligentiehandel gingen gepaard met een overheidsrapport dat de snelste maandelijkse stijging van de consumentenprijzen sinds april liet zien. De officiële cijfers toonden dat de consumentenprijzen in september met 0,6% stegen ten opzichte van de voorgaande maand, wat de verwachting versterkt dat de Federal Reserve de rente langer hoog zal houden.

Technologiebedrijven die de vier jaar durende bullmarkt hebben aangedreven, kregen de hardste klappen. Een belangrijke halfgeleiderindex daalde voor de zesde dag op rij en zag zijn verlies over zes dagen oplopen tot bijna 12%. De Nasdaq 100 Index kelderde 2%, de slechtste sessie sinds juli.

Smallcaps en hoogrentende obligaties vergroten marktdruk

De rentegevoelige Russell 2000 Index van kleinere bedrijven daalde 1,9% en staat nu 11% onder de piek van augustus. Tegelijkertijd noteerde obligaties van AI-cloudprovider CoreWeave Inc. onder de 80 cent per dollar, een niveau dat vaak als teken van financiële druk wordt gezien. De ongedekte obligaties van het bedrijf die in 2032 aflopen, daalden scherp en de aandelen kelderden 15%.

Enkele van de meer uitgerekte aandelen, zoals de chipmakers en AI-infrastructuuraandelen, krijgen nu wat wind uit de zeilen. De markt hoopte dat september een eenmalige gebeurtenis zou zijn, maar de cijfers van vanochtend maken dat scenario veel minder waarschijnlijk.

— Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer, Northlight Asset Management, Reactie op het inflatierapport en de marktreactie

Magnificent Seven-aandelen onder druk

De Magnificent Seven Index van toonaangevende technologienamen verloor eveneens ongeveer 2%. Apple Inc. was de enige stijger binnen de groep met een plus van 0,5%. Analisten merkten op dat als de grote tech-namen zich bij de halfgeleidersector voegen in een daling bij stijgende rentes, dat de roep om verdere marktzwakte zou versterken.

We hebben al gezien dat halfgeleiders daalden bij hogere rentes, maar als de Mag 7 eindelijk ook daalt bij hogere rentes, zou dat onze verwachting van een ‘Red October’ versterken.

— Jonathan Krinsky, Chief Market Technician, BTIG, Marktcommentaar na de sessie

Discretionaire beleggers zien mogelijk koopkansen in de dip

Ondanks de scherpe daling staat de S&P 500 Index nog maar 1,3% onder het recente recordhoogtepunt. De Cboe Volatility Index, of VIX, bleef rond de 17, nog onder de drempel van 20 die meestal wijst op verhoogde stress. Gegevens van Deutsche Bank tonen dat discretionaire vermogensbeheerders hun aandelenblootstelling in het onderste derde deel van hun historische bereik hebben gehouden vanwege zorgen over staatsobligatierentes en geopolitieke spanningen.

Op dagen dat we ons zorgen maakten over de kredietproblemen deden de tech-aandelen het prima, en op dagen dat we ons zorgen maakten over de tech-aandelen kregen we verlichting van de kredietproblemen. Vandaag komen beide tegelijkertijd onder druk te staan.

— Matt Maley, Chief Market Strategist, Miller Tabak + Co., Opmerkingen over gelijktijdige druk vanuit tech en kredietmarkten

Het gat tussen discretionaire en rules-based fondsen bereikte volgens de bank zijn op een na breedste niveau sinds 2020. Sommige strategen suggereren dat als de terugval aanhoudt, growth-gerichte discretionaire beheerders die tijdens de recente rally aan de zijlijn stonden mogelijk kunnen instappen om te kopen.

Tags bij dit artikel