S&P 500 valt terug van recordniveau terwijl olieprijzen hoog blijven

Inflatiezorgen en spanningen rond de olievoorziening in het Midden-Oosten drukken op aandelen terwijl obligatierentes stijgen en Bitcoin daalt

Een krachtige rally in wereldwijde aandelen verloor aan kracht doordat aanhoudend hoge olieprijzen nieuwe zorgen over inflatie en mogelijke renteverhogingen door de Federal Reserve opriepen. De S&P 500 trok zich terug van zijn hoogste punt ooit terwijl Brent crude boven de 100 dollar per vat noteerde.

Handelaren wogen berichten over toegenomen Iraanse activiteit gericht op schepen in de Straat van Hormuz af tegen stabiele aanvoeren uit het Midden-Oosten. Het rendement op de benchmark 10-jaars staatsobligatie bleef dicht bij het hoogste niveau sinds 2002 nadat een obligatieveiling van 39 miljard dollar solide vraag trok.

Obligatiebeleggers zoeken hogere rendementen te midden van aanhoudende inflatiezorgen

Wereldwijde obligatiemarkten weerspiegelden groeiende voorzichtigheid doordat beleggers extra compensatie eisten voor het aanhouden van schuld. Zorgen over hardnekkige inflatie, stijgende overheidsuitgaven en zware bedrijfsfinanciering gekoppeld aan de opbouw van kunstmatige intelligentie dreven de verschuiving.

De begrotingsproblemen van Frankrijk voegden druk toe en deden de mogelijkheid rijzen dat de Europese Centrale Bank te maken krijgt met marktturbulentie vergelijkbaar met die tijdens de eurocrisis. Franse functionarissen verklaarden dat zij hun plannen voor obligatie-uitgifte niet zullen wijzigen.

Fed-enquête toont stijgende inflatieverwachtingen op korte termijn

Een enquête van de New York Fed wees uit dat de inflatieverwachtingen van Amerikanen op korte termijn vorige maand stegen, ook al verbeterden de opvattingen over de arbeidsmarkt. Notulen van de vergadering van de centrale bank in september kunnen laten zien dat veel beleidsmakers zich nog steeds richten op onderliggende prijsdruk.

Aanhoudend hoge energieprijzen houden de risico’s voor inflatie, beleidsrentes en benchmark-obligatierentes naar boven gericht.

— Elias Haddad, Brown Brothers Harriman & Co., Market commentary

Analisten wegen portfoliostrategieën af voor omgeving met hoge rentes

Ulrike Hoffmann-Burchardi van UBS Chief Investment Office merkte op dat een pauze van de Federal Reserve op zichzelf de rendementen op lange termijn mogelijk niet verlaagt als de termpremies hoog blijven. Zij stelde dat het oplossen van de langetermijnproblemen van de rentecurve zonder fiscale verkrapping productiviteitsgestuurde groei en periodes van lage reële financieringskosten vereist.

Hoffmann-Burchardi adviseerde om te blijven beleggen in bedrijven die profiteren van AI-gedreven productiviteitswinsten en tegelijk te spreiden over aandelen en hoogwaardige vastrentende waarden, met een voorkeur voor obligaties met kortere looptijd.

Aandelenmarkten krijgen voor het eerst in decennia een echte concurrent in obligaties.

— Savita Subramanian, Bank of America Corp., Bloomberg Television interview

Sterk winstseizoen gezien als cruciaal voor steun aan aandelen

Matt Maley van Miller Tabak zei dat een opnieuw zeer sterk winstseizoen essentieel zal zijn gezien de recente ontwikkelingen op de kredietmarkten. Analisten verwachten een stijging van de winst van de S&P 500 in het derde kwartaal met ongeveer 25 procent op jaarbasis, volgens gegevens van Bloomberg Intelligence.

Bedrijfsontwikkelingen draaien om AI-infrastructuur en regelgevend toezicht

SpaceX voert gesprekken met banken en investeerders om 40 miljard dollar op te halen voor de aankoop van chips bij Nvidia Corp. in wat een van de grootste schuldtransacties in verband met de AI-opbouw zou kunnen worden. Elon Musk verklaarde dat zijn bedrijven Terafab zelfstandig zullen bouwen en exploiteren, waarmee speculatie eindigt dat Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. het chipproject zou runnen. Intel Corp. bevestigde dat het met Musk aan het project blijft werken.

Aandelen van Wells Fargo daalden na berichten dat het Department of Housing and Urban Development onderzoekt of de bank de wetten inzake eerlijke kredietverlening heeft geschonden bij pogingen om het huizenbezit onder zwarte Amerikanen te vergroten. Fabrikanten van landbouwmachines daalden eveneens nadat de Federal Trade Commission en het Amerikaanse ministerie van Landbouw een onderzoek zijn gestart naar praktijken in de sector, waaronder mogelijk concurrentiebeperkend gedrag.

Marktoverzicht halverwege de middag in New York

De S&P 500 daalde 0,3 procent, de Nasdaq 100 zakte 0,3 procent, de Dow Jones Industrial Average verloor 0,7 procent en de MSCI World Index daalde 0,6 procent. De Bloomberg Dollar Spot Index steeg 0,3 procent, terwijl de euro 0,6 procent daalde tot 1,1192 dollar en het Britse pond 0,5 procent lager noteerde op 1,3210 dollar. Bitcoin daalde 2,5 procent tot 83.465,96 dollar en ether viel 4,8 procent terug tot 2.569,82 dollar. Het rendement op de 10-jaars staatsobligatie steeg één basispunt tot 5,29 procent, het Britse 10-jaars rendement liep zeven basispunten op tot 5,44 procent, West Texas Intermediate crude daalde 0,9 procent tot 88,63 dollar per vat en spotgoud zakte 1,3 procent tot 4.112,05 dollar per ounce.

Tags bij dit artikel