Russische inflatie blijft op 6,35 procent in september nu tariefverhogingen dreigen

Centrale bank onder druk om rentetarieven gelijk te houden of te verhogen na overschrijding van prijsvoorspellingen door stijgende energiekosten

De Russische consumentenprijsgroei bleef in september stevig boven de doelstelling van de Bank of Russia, wat nieuwe complicaties oplevert voor beleidsmakers die de volgende stappen op het gebied van rentetarieven overwegen. Cijfers van het Federaal bureau voor de statistiek toonden een stijging van 6,35 procent ten opzichte van een jaar eerder, iets boven de mediane voorspelling van 6,3 procent van economen die door Bloomberg werden ondervraagd. De maandelijkse stijging bedroeg 0,35 procent.

Tariefverhogingen veroorzaken scherpe wekelijkse prijsstijging

Seizoensgebonden dalingen in fruit- en groentekosten hielpen het algemene cijfer te beperken, maar het beeld veranderde snel toen hogere gereguleerde tarieven van kracht werden. De wekelijkse inflatie sprong naar 0,96 procent, tegen slechts 0,12 procent de week ervoor, voornamelijk door stijgingen van de energiekosten, aldus het statistiekbureau.

Analisten verwachten nu dat de nieuwe tarieven de inflatie in de komende maanden verder zullen opdrijven. De centrale bank had haar inflatievoorspelling voor eind 2026 al verhoogd naar een bandbreedte van 6 tot 7 procent, ver boven de 4 procent die al zes jaar op rij niet wordt gehaald.

Economen wijzen op groeiend risico van renteverhoging

Evgeny Suvorov, hoofdeconoom bij het in Moskou gevestigde CentroCredit Bank, noemde de tariefaanpassing een belangrijke inflatoire factor voor de economie. Hij had eerder verwacht dat de beleidsrente tot het einde van het jaar op 14 procent zou blijven, maar ziet nu een verhoging als steeds waarschijnlijker.

Voor de economie is dit natuurlijk een significante inflatoire factor. Ik had verwacht dat de beleidsrente tot het einde van het jaar ongewijzigd op 14 procent zou blijven, maar nu begint een renteverhoging een reële mogelijkheid te worden.

— Evgeny Suvorov, hoofdeconoom CentroCredit Bank, Reactie op inflatiecijfers september

Monetaire vergadering centrale bank op 23 oktober

De Bank of Russia hield vorige maand voor het eerst sinds juni 2025 de beleidsrente ongewijzigd, met verwijzing naar risico’s rond brandstoftekorten en hogere overheidsuitgaven. Het volgende beleidsbesluit volgt op 23 oktober.

Gouverneur Elvira Nabiullina benadrukte de noodzaak om te voorkomen dat kortstondige prijsstijgingen structureel worden. Aanhoudende Oekraïense aanvallen op Russische raffinaderijen blijven de brandstofvoorziening verstoren, terwijl het begrotingstekort naar verwachting ongeveer twee keer zo groot zal uitvallen als oorspronkelijk gepland.