Russell 2000-index zakt in correctiegebied door stijgende inflatie en rentes

Smallcap-benchmark daalt meer dan tien procent vanaf piek nu warmere CPI-data vooruitzichten op strenger beleid doen toenemen

De Russell 2000 Index is in een technische correctie beland na een brede verkoopgolf die werd veroorzaakt door nieuw bewijs van versnellende inflatie. De smallcap-benchmark daalde woensdag 1,9 procent, waardoor de daling vanaf de meest recente piek de drempel van 10 procent overschreed die een correctie definieert.

De daling markeert de eerste correctie voor de index sinds maart. Ongeveer vijf aandelen in de index daalden voor elke stijger en de maatstaf staat nu 11 procent onder de piek van augustus. De consumentenprijsgegevens van woensdag toonden aan dat de inflatie het snelst steeg sinds april, waarbij de kerninflatie de verwachtingen overtrof.

Rentengevoeligheid weegt op smallcaps

Smallcapbedrijven ondervinden de impact van hogere leenkosten doorgaans sterker dan grotere concurrenten. “Smallcaps zijn zeer gevoelig voor rentes, en voor zover de cijfers van vandaag het risico op hogere beleidsrentes vergroten, is dat een slecht teken voor smallcaps,” zei Stefano Pascale, hoofd onderzoek naar Amerikaanse aandelenderivaten bij Barclays.

Groot deel van het jaar presteerde de Russell 2000 Index beter dan de S&P 500 Index, mede dankzij de nauwe banden met de binnenlandse economische groei die werd ondersteund door robuuste consumentenbestedingen en forse bedrijfsinvesteringen in kunstmatige intelligentie-infrastructuur.

Index breekt belangrijke technische niveaus

Die leiderschapspositie eindigde vorige maand toen de Federal Reserve de rente verhoogde en de rendementen op staatsobligaties stegen. De Russell 2000 Index heeft sindsdien diverse steunpunten prijsgegeven en noteerde deze week voor het eerst sinds maart onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde. De index zakte eerder al in september en augustus onder het 100-daags en 50-daags gemiddelde.

De index volgt sinds augustus een neerwaartse trend, toen een bearish V-vormige omkeer werd gevormd. Deze week brak de index ook onder het 23,6 procent Fibonacci-retracementniveau rond 2.754, een eerdere steunzone.

Herweging verwijdert hoogwaardige namen

Eerder dit jaar kreeg de index een extra klap toen meerdere hoogwaardige bestanddelen tijdens een herweging werden overgeheveld naar de grotere Russell 1000 Index. Bloom Energy Corp., Credo Technology Group Holding, Sterling Infrastructure Inc. en TTM Technologies Inc. waren samen goed voor twee derde van de winst van de Russell 2000 Index tot en met 29 juni voordat ze werden verwijderd.

De CPI-stijging van woensdag vergroot het risico dat de financiële voorwaarden verder zullen aanscherpen, wat een aanhoudende langetermijntegenwind vormt voor smallcaps, evenals voor consumenten- en transportaandelen.

— Dennis DeBusschere, President and Chief Market Strategist, 22V Research LLC, Commentaar op het inflatierapport

Vooruitzichten blijven uitdagend

Nu inflatiecijfers opnieuw hoger uitvallen dan verwacht, krijgen beleggers te maken met de mogelijkheid van restrictievere financiële voorwaarden die de druk op de meest rentagevoelige segmenten van de aandelenmarkt kunnen verlengen.

Tags bij dit artikel