Riksbank signaleert noodzaak voor verdere renteverhoging door aanhoudende inflatierisico's

Notulen van de novembervergadering tonen dat de raad van de centrale bank verdere verkrapping verwacht nu de Zweedse economie aantrekt en energieprijzen hoog blijven.

De Zweedse centrale bank, de Riksbank, heeft vorige week de beleidsrente verhoogd naar 2% en ziet nog steeds een aanhoudend risico op hogere inflatiedruk in de komende maanden. Bestuursleden gaven aan dat een extra verhoging van de leenkosten waarschijnlijk nodig zal zijn.

Rentepad blijft ongewijzigd na laatste verhoging

Het besluit past in een bredere mondiale verkrappingscyclus nu de Zweedse economie aan momentum wint en de energieprijzen hoog blijven. De renteraad bevestigde dat het in september geschetste traject nog steeds geldt en voorspelde een nieuwe verhoging binnen het komende jaar.

De dinsdag gepubliceerde notulen geven details over het beraad. Gouverneur Erik Thedéen merkte op dat de argumenten voor een hogere beleidsrente die in september werden aangevoerd, gedreven door een sterkere economie en verhoogde inflatierisico's, nog steeds standhouden.

Ik verwacht dat we de beleidsrente in lijn met onze septemberprognose de komende zes maanden of zo zullen verhogen.

— Erik Thedéen, gouverneur, Riksbank, Notulen van de novembervergadering

Economisch herstel wint aan kracht

De economische vooruitzichten van Zweden zijn de afgelopen maanden verbeterd dankzij stijgende export en belastingverlagingen die de huishoudelijke bestedingen hebben ondersteund. Onopgeloste spanningen in het Midden-Oosten blijven de Europese energievoorziening beperken en de prijzen hoog houden.

Hoewel de Zweedse inflatie gemeten aan de hand van de door de Riksbank geprefereerde CPIF-maatstaf gematigd is gebleven en in oktober onder de verwachtingen uitkwam, wijst de prognose van de bank er nog steeds op dat deze maatstaf tegen het einde van het jaar de 2%-doelstelling zal overschrijden.

Bestuursleden benadrukken zorgen over aanbod en munt

Vicegouverneur Anna Seim beschreef het herstel als robuust, ondersteund door een sterke industriële sector, optimistische bedrijven en een huishoudelijke consumptiegroei die sneller is dan normaal. Ook de arbeidsmarkt zal naar verwachting verbeteren.

Vicegouverneur Per Jansson waarschuwde dat stijgende vraag kan samengaan met aanbodbeperkingen en een zwakkere kroon, wat de inflatie mogelijk sterk kan opdrijven.

Analisten zien renteverhoging in februari als waarschijnlijk

Analist Torbjörn Isaksson van Nordea Bank Abp constateerde dat de notulen erop wijzen dat de Riksbank verder wil verkrappen. Een sterkere kroon en de gematigde inflatie in oktober pleiten voor een pauze in december, maar hij ziet goede redenen om een verhoging in februari te verwachten.

Analisten Jesper Hansson en Glenn Nielsen van Swedbank AB zagen geen verrassingen in de notulen en constateerden dat alle bestuursleden het erover eens zijn dat het septemberpad nog steeds geldt. Swedbank handhaaft zijn prognose van één extra verhoging in februari naar 2,25%.