Reserve Bank of Australia bagatelliseert systeemrisico's na faillissement Bathla Group

RBA stelt dat private credit-sector te klein blijft om financiële stabiliteit te bedreigen ondanks faillissement bouwer en beperking van fondsen

De Reserve Bank of Australia heeft geprobeerd zorgen weg te nemen over het recente faillissement van een grote woningbouwer en stelt dat de gebeurtenis en gerelateerde blootstellingen in private credit de bredere financiële sector niet bedreigen.

RBA publiceert halfjaarlijkse stabiliteitsbeoordeling

In de jongste Financial Stability Review, gepubliceerd in Sydney, merkte de centrale bank op dat private credit-markten zijn gegroeid maar beperkt blijven in omvang en structuur. Ambtenaren concludeerden dat deze markten op dit moment geen systeemrisico vormen. Het rapport wees wel op mogelijke problemen voor individuele beleggers door onduidelijke praktijken van fondsen.

De beoordeling vermeed het noemen van het getroffen bedrijf. In plaats daarvan wees het op bedrijfsspecifieke beslissingen met hoge risicobereidheid als belangrijkste oorzaak van het faillissement van een grote bouwer en ontwikkelaar.

Faillissement Bathla leidt tot sectorbrede aandacht

De insolventie-aanvraag in augustus door de Australische woningbouwer Bathla Group riep nieuwe vragen op over mogelijke gevolgen voor de binnenlandse private credit-sector. Een vooraanstaande private credit-manager, Metrics Credit Partners, beperkte onlangs opnames door beleggers uit bepaalde fondsen, vergelijkbaar met acties van internationale collega's eerder dit jaar.

Bathla heeft ongeveer A$3,4 miljard aan totale verplichtingen. Private kredietverstrekkers nemen het grootste deel voor hun rekening, waarbij sommige leningen worden gedekt door bijna voltooide appartementen en andere door grotendeels onontwikkeld land.

Beperkte blootstelling van banken als buffer

De Reserve Bank of Australia benadrukte dat binnenlandse banken slechts beperkte directe banden hebben met private credit-vehikels. Tegelijkertijd wees het rapport op aanhoudende uitdagingen in de sector, waaronder onduidelijke waarderingsmethoden, inconsistente governance-normen en onvoldoende data die toezicht bemoeilijken. Private credit vertegenwoordigt naar schatting tot 10 procent van de totale bedrijfsleningen.

Private credit-markten zijn de afgelopen jaren gegroeid, maar hun beperkte omvang en structuur betekenen dat ze op dit moment geen systeemrisico voor de financiële stabiliteit vormen.

— Reserve Bank of Australia, Financial Stability Review

Regulatoren vergaderen te midden van mondiale marktverschuivingen

Op de dag van publicatie van de beoordeling kwamen de belangrijkste Australische financiële toezichthouders bijeen met minister van Financiën Jim Chalmers om recente mondiale marktontwikkelingen te bespreken. De Council of Financial Regulators, onder leiding van RBA-gouverneur Michele Bullock, constateerde stijgende langetermijnrentes in verschillende ontwikkelde economieën als gevolg van inflatiedruk en hogere financieringsbehoeften.

De raad stelde dat de obligatiemarkten ordelijk zijn gebleven ondanks de rentestijgingen, die wel voortdurende monitoring vereisen.

Veerkracht woningmarkt benadrukt

De centrale bank beoordeelde dat huishoudens goed in staat zijn om hogere rentetarieven en lagere woningwaarden op te vangen. Het aandeel leners met ernstige hypotheekstress ligt onder de piek van vorig jaar, ondersteund door aanzienlijke financiële buffers. Zelfs bij een verdere daling van 20 procent in woningprijzen zouden de meeste eigenaren nog positieve overwaarde behouden, aldus het rapport.

Het Australische banksysteem lijkt ook voldoende gekapitaliseerd. De RBA schatte dat een daling van 20 procent in woningprijzen gecombineerd met een krimp van 3 procent van het bruto binnenlands product de banken nog voldoende kapitaal zou laten om kredietverlening te handhaven.

Recente prijsdalingen en beleidsreactie

De nationale woningprijzen begonnen eerder dit jaar te dalen door betaalbaarheidsproblemen, hogere rentes en inflatiedruk. Extra belastingmaatregelen die in mei werden ingevoerd, koelden de vraag van beleggers verder af. De prijzen daalden in september met nog eens 1,1 procent, met voorspellingen van verdere dalingen in het komende jaar.

Tags bij dit artikel