Rendementen op staatsobligaties stijgen door herstel tech-aandelen en hogere olieprijzen

Rendement op 10-jaars obligatie bereikt 5,14 procent door verwachtingen Fed-rentes en sterke energiemarkt

Amerikaanse staatsobligaties daalden maandag toen een herstel in technologieaandelen de vraag naar veilige beleggingen verminderde. De beweging duwde de rendementen over de hele curve met zes tot acht basispunten omhoog.

Het rendement op de 10-jaars staatsobligatie steeg met meer dan zes basispunten naar 5,14 procent. Handelaren verhoogden hun weddenschappen op renteverhogingen door de Federal Reserve volgend jaar, terwijl ze nog steeds een renteverhoging van een kwart procent in december verwachten.

Herstel tech-aandelen vermindert vlucht naar veiligheid

De Nasdaq 100 Index steeg met 1,2 procent doordat aandelen gerelateerd aan kunstmatige intelligentie weer momentum kregen. De stijging volgde op een scherpe verkoopgolf die de steilste daling van de index in meer dan een jaar veroorzaakte.

De marktpositionering blijft fragiel na de recente scherpe schommelingen in aandelen, aldus Gennadiy Goldberg, hoofd Amerikaanse rentestrategie bij TD Securities. Hij merkte op dat de volatiliteit veel beleggers aan de zijlijn houdt en de dagelijkse koersbewegingen versterkt.

Hogere olieprijzen zetten obligatiemarkt onder druk

Hogere olieprijzen drukten op de staatsobligaties. De futures op West Texas Intermediate stegen met 2,2 procent naar het hoogste slotniveau in een maand. Brent crude bereikte een vijfmaandshoge stand voordat de sessie lager eindigde.

Beleggers in obligaties hadden de stijgende olieprijzen vorige week grotendeels genegeerd toen zorgen over technologieaandelen de boventoon voerden. Dat standpunt verschilde van de voorgaande zes maanden, toen energiekosten een grotere rol speelden in de rendementsbewegingen.

Nadat de Verenigde Staten eind februari Iran hadden getroffen, dreven zorgen over de olievoorziening de rendementen op staatsobligaties hoger via hun effect op inflatieverwachtingen en de eerste renteverhoging van de Federal Reserve sinds 2023.

Strategen passen jaareinde-doelstellingen aan

Rentestrategen van UBS verhoogden hun jaareinde-voorspelling voor het 10-jaars rendement naar 5,2 procent. Ze wezen daarbij op een meer havikachtige Federal Reserve, tragere inflatievooruitgang op korte termijn en een hoger olieprijsniveau.

Bedrijfsschuld en Europese markten drukken op staatsobligaties

Nieuwe bedrijfsschuldemissies trokken beleggers eveneens weg van staatsobligaties. Walmart Inc. kondigde een onverwachte emissie aan, terwijl Kimberly-Clark Corp. een emissie van ongeveer 7 miljard dollar voorbereidt om de overname van Kenvue Inc. te financieren.

De rendementen op de meeste Europese staatsobligaties stegen eveneens. Het Franse 10-jaars rendement sprong met 14 basispunten naar bijna 4,95 procent, het hoogste niveau sinds 2002, na protesten over de kosten van levensonderhoud in het weekend en zorgen over het grote begrotingstekort van het land.

Market positioning is still quite tenuous given the recent whipsaw selloff and rally, which is keeping a lot of investors away, exacerbating the day-to-day moves.

— Gennadiy Goldberg, head of US interest rates strategy at TD Securities, Comments on market volatility

Tags bij dit artikel