Rendementen Amerikaanse staatsobligaties dalen door aandelenverkoop

10-jaarsrendement zakt naar 5,19 procent na koersval tech-aandelen en Aziatische beurzen op laagste punt in twee maanden.

De prijzen van Amerikaanse staatsobligaties stegen toen de handel na het lange weekend hervatte, omdat een scherpe daling van aandelen wereldwijd beleggers naar veiliger overheidsobligaties dreef.

Het benchmark 10-jaarsrendement daalde dinsdag met maximaal vijf basispunten tot ongeveer 5,19 procent. Zware verliezen in technologieaandelen drukten de belangrijkste Aziatische beursindex intraday meer dan 2 procent lager naar een dieptepunt van twee maanden, terwijl Nasdaq 100-futures 0,8 procent lager noteerden.

Beleggers worden voorzichtiger met AI-rally voor kwartaalcijfers

Marktdeelnemers worden argwanend over de kunstmatige-intelligentiesector, een van de best presterende gebieden dit jaar, net nu bedrijven hun kwartaalresultaten gaan presenteren. Toenemende concurrentie, hoge waarderingen en vragen over de omvang van AI-gerelateerde uitgaven maken dat sommigen zich afvragen of de winsten de snelle koerswinsten kunnen ondersteunen.

Aandelen staan onder druk en beleggers zoeken weer wat veiligheid. Vijf procent kan het eerste redelijke niveau zijn om in de gaten te houden voor het 10-jaars Treasury-rendement. We kunnen daar vrij snel komen als het risicosentiment zwak blijft en zorgen over de groei toenemen.

— Charu Chanana, chief investment strategist bij Saxo Markets in Singapore, reactie op de handel dinsdag

Recente piek in rendement weerspiegelt zorgen over begroting en inflatie

Het 10-jaarsrendement bereikte vorige week 5,36 procent, het hoogste niveau sinds 2002. De stijging kwam te midden van zorgen over Amerikaanse begrotingstekorten en hogere olieprijzen, die de verwachting versterkten dat de Federal Reserve de rente zou blijven verhogen om inflatie te bestrijden. Hogere mondiale leenkosten hebben ook de zorgen over economische groei aangewakkerd en de aandacht voor aandelenwaarderingen vergroot.

St. Louis Fed-president Alberto Musalem gaf vorige week aan dat het rentebeleid de komende zes tot negen maanden hoger zou moeten uitvallen. Cleveland Fed-president Beth Hammack merkte maandag op dat kleinere, frequentere rentewijzigingen inflatieverwachtingen stabiel kunnen houden. Uit de notulen van de septembervergadering van de Fed bleek dat alle 19 beleidsmakers de renteverhoging steunden.

Beleidsverwachtingen en geopolitieke factoren voegen onzekerheid toe

Ondanks de daling dinsdag blijft de mogelijkheid van hogere rendementen een zorg voor obligatiebeleggers. Zij beoordelen ook de gevolgen van een akkoord dat president Donald Trump bereikte over Russische dieselvoorraden en de bredere koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

Een stijging van de rendementen op staatsobligaties is het grootste opkomende risico voor het mondiale financiële systeem.

— Athanasios Vamvakidis, adjunct-directeur van de divisie kapitaalmarkten van het Internationaal Monetair Fonds, recente beoordeling

Aziatische verliezen volgen op zwakte tech op Wall Street

De dalingen op Aziatische beurzen dinsdag volgden op een scherpe koersval van technologieaandelen op Wall Street, waardoor een Amerikaanse chipindex op het laagste punt sinds half september belandde. Maandag vond er geen contante handel plaats in staatsobligaties vanwege feestdagen in de belangrijkste markten.