Rendement vijfjaars Amerikaanse staatsobligaties boven 5 procent voor het eerst in bijna twintig jaar

Sterke economische cijfers en zwakke vraag bij veiling stuwen verwachting van extra renteverhogingen door de Federal Reserve

Het rendement op vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties steeg woensdag voor het eerst in bijna twee decennia boven de 5 procent, gedreven door veerkrachtige Amerikaanse economische cijfers die beleggers deden rekenen op extra renteverhogingen door de Federal Reserve.

Rendementen stijgen fors na zwakke veiling

Het rendement op de benchmark vijfjaarslening steeg tijdens de sessie met maar liefst 20 basispunten tot 5,03 procent, het hoogste niveau na een veiling van 70 miljard dollar in deze looptijd die minder vraag opleverde dan verwacht. Daarmee werd het eerdere hoogtepunt van 4,99 procent uit 2023 tijdens de vorige verkrappingsronde van de centrale bank overtroffen.

Voorlopige septembercijfers van S&P Global over de Amerikaanse industrie en dienstensector overtroffen de verwachtingen en gaven extra vaart aan de verwachting van een strakker monetair beleid. De vijfjaarsveiling leverde het hoogste veilingrendement sinds 2006 op.

Marktpartijen zien ruimte voor verdere verkrapping

Christophe Boucher, chief investment officer bij ABN AMRO Investment Solutions, merkte op dat de druk op het korte eind van de rentecurve toeneemt. Hij voegde eraan toe dat de laatste economische publicaties de Fed in staat stellen haar havikachtige koers te vervolgen.

De druk begint toe te nemen op het korte eind van de rentecurve.

— Christophe Boucher, CIO van ABN AMRO Investment Solutions, Reacties op de marktbewegingen van woensdag

Bredere rentecurve stijgt

De verkoopgolf duwde de rendementen over de hele curve met meer dan 10 basispunten omhoog. Het rendement op de tienjaars staatsobligatie steeg bijna 17 basispunten tot 5,13 procent, het hoogste niveau sinds 2007. Het dertigjaarsrendement bereikte 5,40 procent, eveneens het hoogste sinds dat jaar.

Fed verhoogde rente vorige week, handelaren rekenen op meer

Vorige week keurden functionarissen van de Federal Reserve unaniem de eerste renteverhoging sinds 2023 goed, waardoor de streefzone voor de federal funds rate steeg naar 3,75 tot 4 procent. Voorzitter Kevin Warsh noemde de stap het wegnemen van een dosis accommodatie. De marktprijzen wijzen nu op vier extra verhogingen in de komende twaalf maanden.

Aanhoudende inflatiezorgen en sterke arbeidsmarkt

Beleidsmakers blijven gefocust op inflatie die al vijfenhalf jaar boven de 2 procent ligt. Sommige functionarissen wezen op aanhoudende prijsdruk door hoge energiekosten te midden van wereldwijde spanningen, terwijl de Amerikaanse arbeidsmarkt robuust blijft.

Terugkoopprogramma staatsobligaties onder hogere druk

De scherpe stijging van de rendementen vergroot het belang van het uitgebreide terugkoopprogramma van het ministerie van Financiën, dat half augustus werd uitgebreid nadat de lange rente meerjarige toppen bereikte. De tweede operatie onder de uitbreiding, gericht op schuld met looptijden van 20 tot 30 jaar, staat donderdag gepland met een doelbedrag van 6 miljard dollar.

Tags bij dit artikel