RBI schakelt over op gecalibreerde verkrapping nu roepie recordlaagte nadert en inflatierisico’s stijgen

Centrale bank signaleert verdere geleidelijke renteverhogingen terwijl zwakke moesson en valutadruk voedsel- en importkosten opdrijven

De Reserve Bank of India verhoogde woensdag de rente zoals verwacht en gaf aan dat verdere verkrapping volgt nu de inflatie richting de bovenkant van de bandbreedte van 2 tot 6 procent beweegt. Gouverneur Sanjay Malhotra wijzigde het beleidskader van neutraal naar gecalibreerde verkrapping, wat aangeeft dat toekomstige stappen waarschijnlijk gematigd zullen zijn in plaats van scherp.

Rupiedruk neemt toe ondanks rentemaatregelen

De Indiase munt schommelde dicht bij het historische dieptepunt van 96,96 ten opzichte van de dollar. Handelaren beschouwen de stappen van de centrale bank als onvoldoende om overtollige liquiditeit weg te nemen en de wisselkoers te verdedigen. Buitenlandse beleggers hebben dit jaar al ongeveer 30 miljard dollar aan Indiase aandelen verkocht, wat extra druk op de roepie zet.

De rendementen op staatsobligaties stegen naar het hoogste niveau in bijna drie jaar, waardoor de financieringskosten voor huishoudens en bedrijven oplopen. Analisten verwachten nu één tot drie extra renteverhogingen, met schattingen tussen 25 en in totaal 75 basispunten in de huidige cyclus.

Winstverwachting sectoren blijft gemengd

Non-bancaire financiële instellingen zullen naar verwachting solide resultaten over het tweede kwartaal laten zien, met een stijging van de beheerde activa van circa 24 procent op jaarbasis en een winstgroei van ongeveer 33 procent, volgens schattingen van makelaars. De marges blijven naar verwachting stabiel ondanks hogere financieringskosten, al kunnen de kwaliteit van de activa bij rurale kredietverleners ongelijkmatig uitpakken.

Indiase IT-dienstverleners zullen waarschijnlijk slechts bescheiden sequentiële omzetgroei laten zien in het septemberkwartaal, met een groei in constante valuta van ongeveer 1,1 procent voor de top zes bedrijven. Het herstel van de vraag blijft beperkt tot enkele segmenten en AI-gerelateerde omzet maakt nog steeds minder dan 10 procent van de totale verkoop uit.

Internetbedrijven en marktaandelen

Internetgerichte bedrijven zullen naar verwachting sterkere resultaten rapporteren dankzij stabiele gebruikersgroei en betere marges. Makelaars geven de voorkeur aan aandelen waarbij de winstgroei op korte termijn zichtbaar is boven die met verre prognoses.

Het aandeel van India in de wereldwijde beurskapitalisatie is gedaald naar 2,91 procent, het laagste niveau sinds februari 2023, na een daling van 13 procent in de Nifty 50 en 7 procent in de roepie. De totale marktwaarde van India bedraagt nu circa 4,8 biljoen dollar, terwijl de wereldwijde kapitalisatie is gegroeid naar 167 biljoen dollar.

Tags bij dit artikel