Polisnemers van PHL Variable Insurance dagvaarden Golden Gate Capital wegens vermeend eigenbelang

Connecticutse rechtszaak beschuldigt Nassau Financial Group en private-equity-eigenaar van wanbeheer van activa, wat liquidatie in de hand werkt.

Polisnemers van PHL Variable Insurance Co. hebben een rechtszaak aangespannen tegen de private-equity-eigenaar Golden Gate Capital en diens dochteronderneming Nassau Financial Group. De klacht beschuldigt de bedrijven van zelfverrijking en wanbeheer die de levensverzekeraar richting mogelijke liquidatie hebben geduwd.

De zaak, aangespannen bij de federale rechtbank in Connecticut, stelt dat de bedrijven de financiële problemen van PHL Variable Insurance Co. verborgen hielden via herverzekeringsconstructies met gelieerde entiteiten, waaronder een in de Kaaimaneilanden.

Regulatoren stoppen met revalidatiepogingen

Statelijke toezichthouders hebben plannen om de verzekeraar te saneren laten varen nadat Nassau het bedrijf in 2016 had overgenomen. Hoewel er al problemen bestonden vóór de overname, stelden de autoriteiten vast dat investeringen onder het nieuwe eigendom tegenvielen. Transacties met captive-herverzekeraars slaagden er ook niet in voldoende kapitaalreserves te beschermen.

Klacht beschrijft gerelateerde partijtransacties

De polisnemers stellen dat PHL Variable Insurance Co. niet zelfstandig is mislukt. In plaats daarvan wijzen ze op een patroon van betalingen aan gerelateerde partijen. Hierbij werden activa van het bedrijf gestuurd naar Nassau-producten zoals collateralized loan obligations, collateralized fund obligations en een private credit fund.

De gedaagden hebben op systematische en meedogenloze wijze de activa van PHL geplunderd door het geld van PHL te gebruiken om hun eigen ondernemingen te financieren, ongeveer 1 miljard dollar aan door PHL uitgegeven stranger-originated life insurance policies via vennootschappen terug te kopen, honderden miljoenen dollars aan fees en dividenden te innen en meer dan 2 miljard dollar over te maken via captive-herverzekeringsconstructies, waaronder offshore-entiteiten die zij controleerden.

— Klacht ingediend bij de federale rechtbank in Connecticut, Rechtszaakdocument

Nassau reageert op de beschuldigingen

Een woordvoerder van Nassau verklaarde dat de claims ongegrond zijn en dat het bedrijf zich krachtig zal verdedigen. Het bedrijf voegde eraan toe dat het volledig blijft meewerken met de Rehabilitator om de polisnemers van PHL te beschermen en te bedienen.

Liquidatie dreigt met uitkeringslimieten

PHL Variable Insurance Co. gaat nu richting liquidatie. Een toezichthouder in Connecticut had eerder een moratorium ingesteld dat de uitkeringen aan polisnemers beperkt tot 250.000 of 300.000 dollar, afhankelijk van de specifieke polissen.

Terugkoopprogramma en fee-gedreven investeringen onderzocht

De rechtszaak beweert verder dat een terugkoopprogramma Nassau in staat stelde PHL-middelen te gebruiken om eigen polissen terug te kopen. Het bedrijf betaalde vervolgens minimale premies zodat een dochteronderneming de overlijdensuitkeringen kon innen. Daarnaast vloeiden honderden miljoenen aan polispremies naar Nassau-creditproducten die jaarlijks fors in waarde daalden. De bedrijven zetten deze investeringen volgens de klacht voort omdat ze zelf substantiële fees opleverden.

Tags bij dit artikel