PepsiCo haalt €1 miljard op met obligatieverkoop in Europa na verlaging winstverwachting

Het snack- en frisdrankbedrijf profiteert van sterke vraag naar reverse Yankee-schuldpapier te midden van zwakke verkoop in Noord-Amerika

PepsiCo Inc. keerde voor de tweede keer in 2026 terug naar de Europese gesyndiceerde obligatiemarkt en haalde €1 miljard op, slechts een dag nadat het bedrijf de winstgroeiverwachtingen naar beneden had bijgesteld vanwege stijgende kosten in de belangrijke Noord-Amerikaanse activiteiten.

Het in Purchase, New York gevestigde bedrijf splitste de uitgifte in twee gelijke delen van elk €500 miljoen, een met een looptijd van drie jaar en een met een looptijd van negen jaar. Door de sterke belangstelling van beleggers kon de kortere tranche worden geprijsd op 33 basispunten boven mid-swaps, ruim binnen de aanvankelijke guidance van rond de 60 basispunten. Het langere deel kwam uit op 73 basispunten na een start in de 105-regio.

Obligatie-emissie en sterke marktontvangst

De transactie onderstreept de aanhoudende vraag naar hoogwaardige Amerikaanse bedrijfsobligaties in euro’s, ook wel reverse Yankee-emissies genoemd. PepsiCo sluit aan bij een reeks Amerikaanse emittenten die dergelijke verkopen dit jaar al boven de €140 miljard hebben gebracht. Deutsche Bank AG en HSBC Holdings Plc leidden de deal, die naar verwachting ratings krijgt van A1 van Moody’s Ratings en A+ van S&P Global Ratings.

Druk op de thuismarkt leidt tot bijstelling outlook

De obligatieverkoop komt op een moment dat PepsiCo te maken heeft met zwakkere vraag in de thuismarkt. De volumes van Noord-Amerikaanse dranken zijn dit jaar tot nu toe met 3 procent gedaald, waarbij dranken met suiker achterblijven bij zero-sugar- en gearomatiseerde alternatieven. Chief Executive Officer Ramon Laguarta vertelde analisten dat het bedrijf zich niet “goed voelt over de drankenbusiness” en dat het dringend aandacht besteedt aan het verbeteren van de prestaties in frisdranken.

zich niet “goed voelt over de drankenbusiness” en dat het “alle urgentie van het bedrijf en de focus legt bij het verbeteren van onze prestaties in frisdranken.”

— Ramon Laguarta, Chief Executive Officer, PepsiCo, winstgesprek met analisten

Eerdere Europese financiering en bredere marktcontext

Dit is PepsiCo’s tweede bezoek aan de euro-obligatiemarkt dit jaar. In februari haalde het bedrijf €2,5 miljard op via een vierdelige uitgifte. Het heeft in 2026 nog geen uitgifte gedaan op de Amerikaanse dollarmarkt. De laatste deal voegt zich bij de recordactiviteit in reverse Yankee-emissies, waaraan ook namen als Alphabet Inc., Danaher Corp. en Baker Hughes Co. hebben bijgedragen.

Tags bij dit artikel