Parti Québécois wint verkiezingen in Quebec maar haalt geen meerderheid, wat obligatiebeleggers geruststelt

Status als minderheidsregering vermindert angst voor soevereiniteitspoging terwijl spreads op provinciale schuld krapper worden ten opzichte van Ontario-benchmark

De Parti Québécois won de meeste zetels bij de provinciale verkiezingen in Quebec, maar kwam vijf zetels tekort voor de 64 die nodig zijn voor een meerderheidsregering. De uitslag heeft de druk op de leenkosten van de provincie verminderd, omdat beleggers meer bereidheid tonen om Quebec-schuld aan te houden.

Bond spreads krapper na verdeeld resultaat

De 30-jaarsobligaties van Quebec noteren nu ongeveer 7,5 basispunten boven de Ontario-benchmark, tegen circa 11 basispunten voor de stemming, volgens gegevens van Beacon Securities. De smallere marge weerspiegelt een lager waargenomen risico onder obligatiehouders.

De Parti Québécois behaalde 59 zetels terwijl de steun over vijf partijen versnipperd raakte. Die verdeling dwingt de separatistische partij tot samenwerking met minstens één andere fractie om wetgeving of begrotingen door te voeren.

Analist ziet opluchting in fragiele minderheidsopstelling

Obligatiehouders zijn opgelucht dat de kiezers in Quebec de PQ aan een lange lijn houden en dat de partij met andere partijen moet samenwerken. Een fragiele minderheid zal moeite hebben om de voorwaarden te scheppen voor een diep impopulair referendum over soevereiniteit.

— Derek Holt, hoofd kapitaalmarkteconomie bij Bank of Nova Scotia, Reacties na de verkiezingsuitslag

Soevereiniteitsreferendum blijft centraal risico

Partijleider Paul St-Pierre Plamondon heeft beloofd een onafhankelijkheidsreferendum te houden, al gaf hij aan dat zo’n stemming pas komt nadat de Amerikaanse president Donald Trump zijn ambtstermijn heeft beëindigd. Opiniepeilingen tonen aan dat de meeste Quebecers zich verzetten tegen afscheiding van Canada.

Zelfs de geringe kans op afscheiding baart beleggers zorgen, omdat dit grote economische en fiscale verstoringen kan veroorzaken. Een breuk met een van de kredietwaardigste soevereine staten ter wereld zou de schuldmarkten en de provinciale financiën compliceren.

Minderheidsstatus dwingt tot samenwerking over partijgrenzen

Zonder absolute meerderheid moet de aankomende premier en het kabinet steun van andere partijen onderhandelen over belangrijke maatregelen. Die eis beperkt de ruimte voor unilateraal optreden over gevoelige kwesties als soevereiniteit.

Tags bij dit artikel