Pan Gongsheng van de PBOC werft yuan-activa bij investeerders op conferentie in Bangkok

Centralebankpresident benadrukt sterke rendementen en lage volatiliteit van Chinese obligaties en aandelen te midden van wereldwijde marktturbulentie.

Gouverneur van de People's Bank of China Pan Gongsheng pleitte voor investeringen in yuan tijdens een besloten sessie op de Emerging Markets Conference van Deutsche Bank in Bangkok, volgens ingewijden.

Pan sprak ongeveer dertig minuten in het Engels en benadrukte de stabiliteit van Chinese activa, met name staatsobligaties, en hun waarde voor portefeuillediversificatie. Het evenement vond plaats aan de rand van de IMF-World Bank Annual Meetings, die ongeveer 18.000 deelnemers trokken, waaronder financiële ambtenaren, obligatiebeleggers en bankiers.

Sterke historische rendementen en lagere volatiliteit benadrukt

Pan presenteerde gegevens waaruit bleek dat een portefeuille met 80 procent yuan-obligaties en 20 procent Chinese aandelen over twee decennia hogere jaarlijkse rendementen opleverde dan een wereldwijde mix. Dezelfde yuan-zware allocatie vertoonde ook lagere volatiliteit dan wereldwijde benchmarks over zowel vijf- als tienjaarsperiodes.

Recente prestaties ondersteunen dat beeld. Chinese obligaties leverden het afgelopen jaar ongeveer 10 procent op voor beleggers in dollars, volgens Bloomberg-indexen, terwijl de yuan een vierjaars hoogtepunt bereikte op handelsgewogen basis. Daarentegen daalde een wereldwijde obligatiebenchmark met 2 procent en daalden Amerikaanse staatsobligaties met 1,5 procent.

De aandelenmarkten vertelden een ander verhaal. De CSI-index van Chinese aandelen daalde iets meer dan 9 procent over dezelfde twaalf maanden, terwijl de MSCI All-Country World Index 15 procent won.

Investeerders reageren op datagedreven presentatie

De presentatie viel in de smaak bij een deel van de ongeveer 250 investeerders die een luxe hotelbalzaal vulden, waarbij ongeveer honderd mensen stonden vanwege beperkt zitplaatsen. Een aanwezige belegger in hernieuwbare energie noemde de opmerkingen gefocust en onderbouwd, en zei dat de data zijn firma ertoe hebben aangezet yuan-obligaties te overwegen voor projectfinanciering en allocaties aan Chinese aandelen te verhogen.

Beijing streeft naar bredere internationale rol voor yuan-activa

Beijing werkt eraan om yuan-activa aantrekkelijker te maken voor buitenlandse investeerders en het gebruik van de munt uit te breiden buiten handel en betalingen. Pan vertelde de aanwezigen dat de autoriteiten yuan-obligatieregels dichter bij internationale normen willen brengen en acceptatie als onderpand bij grote mondiale clearinghuizen willen bevorderen.

De opmerkingen komen op een moment dat obligaties uit ontwikkelde markten onder druk staan door aanhoudende inflatie en stijgende overheidsschulden, waardoor de rendementen oplopen. Chinese staatsobligaties bewogen de andere kant op, waarbij de rendementen op tien- en dertigjaarsobligaties recent hun laagste niveau in meer dan een jaar bereikten.

Tags bij dit artikel