- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Technologiegigant benadert schuld- en aandelenmarkten terwijl investeerders voorzichtiger worden over zware kapitaaluitgaven aan ai-infrastructuur.

Oracle Corp. ging maandag verder met een grote kapitaalverhoging door 20 miljard dollar aan gecombineerde schuld en eigen vermogen aan te bieden. Het technologiebedrijf wil daarmee zijn groeiende investeringen in kunstmatige intelligentie ondersteunen en tegelijkertijd de reguliere bedrijfsbehoeften dekken.

Aparte toezichtdocumenten toonden dat het bedrijf 10 miljard dollar aan investment-grade obligaties in Amerikaanse dollars verkoopt, naast een vergelijkbaar bedrag aan gewone aandelen. Oracle gaf aan dat het geld wordt gebruikt voor lopende activiteiten, waaronder mogelijke kapitaaluitgaven en dividenduitkeringen.

Marktreactie benadrukt voorzichtigheid van investeerders

De aankondiging kwam kort nadat Oracle een langetermijnstrategie had geschetst om zijn ai-initiatieven te financieren. Die eerdere update had enkele zorgen over het rendement op de uitgaven tijdelijk weggenomen. Maandag daalden de aandelen naar het laagste punt sinds juli, terwijl de obligaties van het bedrijf verzwakten en de kosten om zich tegen wanbetaling te beschermen stegen.

Er is een onverzadigbare behoefte aan kapitaal bij de uitbouw van de ai-infrastructuur en bedrijven gaan overal waar ze kunnen op zoek naar dat kapitaal. Maar investeerders zijn op dit moment sceptisch over hoe het ai-groei-verhaal eruit gaat zien.

Details van de obligatie-emissie

De schuld wordt uitgegeven in zes afzonderlijke tranches met looptijden van drie tot twintig jaar. De prijsstelling voor het langste deel zal naar verwachting ongeveer 3,35 procentpunt boven vergelijkbare staatsobligaties liggen, volgens een persoon die bekend is met de transactie en anoniem wil blijven.

Oracle biedt een premie van ongeveer 0,5 procentpunt ten opzichte van bestaande schuld om kopers aan te trekken. Bank of America Corp. verzorgt zowel het obligatie- als het aandelendeel van de deal.

Bredere leninggolf in de techsector

De stap van Oracle maakt deel uit van een bredere stijging van de schuldenlast bij technologiebedrijven. Bedrijven hebben sinds vorig jaar honderden miljarden dollars aan schuld uitgegeven om datacenters te bouwen en chips aan te schaffen die nodig zijn voor ai-ontwikkeling.

Meta Platforms Inc. testte maandag ook de belangstelling van investeerders door gesprekken in te plannen voorafgaand aan een mogelijke cross-border obligatieverkoop. De scherpe daling van technologieaandelen vorige week weerspiegelde groeiende twijfels dat het ai-enthousiasme aan het afkoelen is. S&P Global Ratings plaatste Meta op negatieve outlook vanwege de aanzienlijke kapitaaluitgaven die nodig zijn voor zijn ai-inspanningen.

Alphabet sluit zich aan bij euroactiviteit

Alphabet Inc. verkocht maandag voor de tweede keer dit jaar schuld op de euromarkt. De emissie van 6 miljard euro leverde opmerkelijk hogere rendementen op dan de transactie in mei, nadat zorgen over ai-uitgaven tot turbulentie op de kredietmarkten leidden.

Het bedrijf betaalde ongeveer drie keer de gemiddelde nieuwemissieconcessie die dit jaar onder bedrijfsobligaties in euro’s werd gezien. Elk deel werd ook breder geprijsd dan de eerdere in euro’s luidende obligaties van mei.

Vooruitzicht op toekomstige schuldemissies

Analisten verwachten dat de obligatentransactie van 10 miljard dollar van maandag de laatste nieuwe schuldemissie van Oracle is die specifiek is bedoeld voor de ai-uitbouw voor de komende jaren. Latere verkopen zullen waarschijnlijk alleen dienen om aflopende schuld te herfinancieren. CreditSights verwacht ongeveer 20 miljard dollar aan extra emissies tussen 2027 en 2029 voor dat doel.

S&P Global Ratings, dat Oracle in juli degradeerde naar de laagste investment-grade rating vanwege de stijgende ai-uitgaven, blijft significante tekorten in de vrije operationele kasstroom voor de komende jaren voorspellen. Het agentschap stelde dat de ai-strategie van Oracle materiële kredietrisico’s met zich meebrengt door de agressieve uitgaven en het onzekere pad naar positieve kasstroom.

In boekjaar 2027 en daarna verwachten we dat het bedrijf zijn kasstroomtekorten zal financieren met een mix van schuld en eigen vermogen indien nodig.