Real Madrid kwam met de hoop op een van de grootste prestaties uit zijn geschiedenis in de Euroliga-finale, maar de titanenstrijd op het veld was niet genoeg om het doel te bereiken. De blancos verloren met 92-85 van Olympiacos in Athene en zagen de twaalfde beker opnieuw ontsnappen. De Grieken, de eerste leiders van de reguliere fase die de titel veroveren, leverden een memorabele prestatie en een tactisch plan dat de regerend Europees kampioen op meerdere momenten overtroefde.
De afwezigheid van verschillende sleutelspelers maakte de opdracht voor de Spaanse ploeg nog lastiger. Zonder Tavares, Len en Garuba, die zich in een rolstoel door Athene verplaatste, moest Madrid improviseren met Lyles, Okeke en Deck in de binnenposities tegenover de sterke binnenlijn van de tegenstander. De witte ploeg greep naar heldendom en een agressieve verdediging die snel een voorsprong opleverde, al werd het rebounden een constant probleem gedurende de wedstrijd.
De eerste minuten leken gedroomd voor Madrid. Met Okeke en Lyles op het veld verraste de witte verdediging Olympiacos en zorgde voor een 3-15 run in amper vier minuten. Lyles scoorde 13 van de eerste 18 punten van zijn team en hield Madrid aan de leiding na het eerste kwart (17-26). De Grieken reageerden echter met Vezenkov en vooral met bijdragen van de invallers Fournier, verkozen tot MVP van de finale, en Peters, die de tweede periode afsloten met een 18-0 run om de leiding over te nemen (46-44 bij rust).
De tweede helft bleef spannend met voortdurende driepunterswisselingen en momenten van grote intensiteit. Campazzo kreeg een contact dat leidde tot spanningen en technische fouten, terwijl Feliz met steals en beslissende punten Madrid in leven hield. Het duel ging het laatste kwart in met een zeer krappe stand en Olympiacos onder druk om de titel te sluiten. Lyles en Okeke kregen te veel fouten en Madrid moest improviseren met Hezonja en Deck als binnen spelers, maar een driepunter van de Argentijn maakte de stand gelijk op 80 met twee minuten te spelen.
De Grieken leken af te rekenen met een dunk van Jones en vrije worpen van Fournier (88-80 met nog 36 seconden te gaan). Madrid vond nog energie om te reageren met de eerste punten van Lyles in de tweede helft en twee offensieve rebounds die Feliz de kans gaven om gelijk te maken op 88. De driepunter miste en vier vrije worpen van Peters bezegelden de overwinning van Olympiacos, die wraak nam voor de finale in Kaunas en de historische basket van Llull.
De spelers van Real Madrid gaven alles op het OAKA-vloer, dat rood-wit gekleurd was, en toonden totale toewijding ondanks de tegenslagen. Hun teamgenoten droegen shirts met bemoedigende teksten voor Garuba tijdens de presentatie, waarmee ze de ernst van zijn blessure bevestigden. Olympiacos daarentegen vierde zijn eerste continentale titel in 13 jaar en werd het eerste team dat als leider van de reguliere fase de beker wist te veroveren.