Oaktree laat overname Atlantic Coast Life Insurance vallen wegens banden met 777 Partners

Regulatoren waarschuwen voor risico's rond failliet bedrijf terwijl partijen alternatieve structuren onderzoeken voor de Zuid-Carolinase verzekeraar

Oaktree Capital Management heeft zijn plan om een controlerend belang te verwerven in Atlantic Coast Life Insurance Co., een Zuid-Carolinase verzekeraar in handen van Advantage Capital Holdings, laten varen. De beslissing volgt op waarschuwingen van toezichthouders over de banden van het bedrijf met het failliete investeringsfonds 777 Partners.

Hiermee komt een einde aan de transactie die in maart werd aangekondigd. Bronnen die bekend zijn met de vertrouwelijke gesprekken zeggen dat Oaktree Capital Management de oorspronkelijke overeenkomst niet langer nastreeft. De partijen blijven alternatieve structuren onderzoeken die goedkeuring kunnen krijgen van de toezichthouders in de staat.

Partijen zoeken naar herziene transactiestructuur

Een woordvoerder van A-Cap bevestigde dat de bedrijven nog in gesprek zijn. Zij verklaarden constructief met Oaktree samen te werken aan een transactie die voldoet aan de eisen van de South Carolina Department of Insurance. Brookfield Asset Management, eigenaar van Oaktree, en het verzekeringsdepartement weigerden commentaar te geven.

Toezichtzorgen richten zich op banden met 777 Partners

Atlantic Coast en zijn dochter Southern Atlantic Re staan onder druk vanwege leningsovereenkomsten die gelinkt zijn aan 777 Partners. Crediteuren hebben gesteld dat het fonds leende tegen activa die niet bestonden of elders al waren verpand. Federale aanklagers hebben medeoprichter Josh Wander aangeklaagd wegens het oplichten van kredietverstrekkers en investeerders voor bijna 500 miljoen dollar. Hij pleitte deze week schuldig aan wire fraud en securities fraud en wacht zijn veroordeling in maart af.

Tijdlijn van toezicht en ingrepen

Vragen over A-Cap-verzekeraars kwamen in 2024 aan de oppervlakte toen Zuid-Carolinase toezichthouders probeerden de verkoop van annuïteiten door Atlantic Coast te stoppen. Een rechter wees dat verzoek in 2025 af. Toezichthouders in Utah gingen in mediation met andere A-Cap-verzekeringsentiteiten. Enkele weken geleden diende Michael Wise, directeur van de South Carolina Department of Insurance, een verzoek in tot rehabilitatie van de bedrijven. Hij noemde ze financieel riskant en beschuldigde hen van het te hoog waarderen van activa en het onvolledig openbaren van investeringen in gelieerde ondernemingen.

De verzekeraars reageerden met een rechtszaak tegen Wise in zijn officiële en persoonlijke hoedanigheid, die ze later introkken. Zij hebben volgehouden dat zij hun verplichtingen aan polishouders blijven nakomen.

Ratingverlaging benadrukt druk op balanstotaal

Vorige maand heeft AM Best Atlantic Coast Life Insurance Co. en Sentinel Security Life Insurance Co. een lagere rating toegekend. Het ratingbureau wees op toenemende zwakte in de balansterkte en operationele prestaties van A-Cap Group in de eerste helft van 2026. A-Cap bestreed de verlaging en stelde dat deze geen rekening hield met inspanningen om het kapitaal te versterken en te herstructureren.

We are continuing to work constructively with Oaktree on a transaction structure that will meet the approval of the South Carolina Department of Insurance.

— Spokesperson for A-Cap, Emailed statement

Tags bij dit artikel