Nigerian National Petroleum Co. werkt aan de voorbereidingen voor een mogelijke beursnotering en trekt lessen uit de sterke marktreactie op de aandelenverkoop van de raffinaderij van Aliko Dangote. Het staatsbedrijf, dat lange tijd dominant was in de Nigeriaanse olie-industrie, krijgt nu te maken met nieuwe concurrentie uit de private sector.
NNPC-topman Bayo Bashir Ojulari bevestigde in een recent interview dat het bedrijf de eerste evaluatie voor een beursgang heeft afgerond. Adviseurs hebben aandachtspunten aangegeven, met name op het gebied van rapportagestructuren en governance.
Het bedrijf is nu bezig met de benodigde aanpassingen. Ojulari zei dat het doel is om zo snel mogelijk IPO-klaar te zijn, zodat NNPC de kapitaalmarkten kan betreden wanneer de omstandigheden gunstig zijn.
We hebben de baselinebeoordeling afgerond. NNPC voert deze herstelmaatregelen uit om zo snel mogelijk IPO-klaar te zijn.
Tientallen jaren lang had NNPC de binnenlandse raffinage en distributie in Nigeria in handen. Dat landschap veranderde met de komst van Dangote Refinery, een raffinaderij in Lagos met een capaciteit van 650.000 vaten per dag die later werd uitgebreid naar 700.000 vaten dagelijks. De moderne installatie draait op volle capaciteit en exporteert brandstof, in tegenstelling tot de oudere raffinaderijen van NNPC die moeite hebben met betrouwbaarheid.
Het raffinaderijbedrijf van Dangote zelf werkt ook aan een beursnotering, met als doel 1,6 miljard dollar op te halen om de site in Lagos uit te breiden en een vergelijkbaar project in Kenia te ontwikkelen. De emissie zorgde voor intense lokale vraag en overbelastte de handelsplatforms van de Nigeriaanse beurs toen die half september van start ging.
Hoge functionarissen, onder wie vicepresident Kashim Shettima, hebben NNPC publiekelijk aangemoedigd om een eigen IPO na te streven. Ojulari wees erop dat de brede activiteiten van het bedrijf op het gebied van exploratie, productie, pijpleidingen, raffinage, handel en retail een complexer profiel opleveren dan een standalone raffinaderij.
Eenmaal goedgekeurd, zal NNPC beoordelen of individuele bedrijfsonderdelen worden genoteerd of dat er portefeuilleaanpassingen nodig zijn. Bepaalde activa kunnen ongeschikt blijken voor de beurs, wat leidt tot beslissingen over consolidatie of verkoop, aldus de CEO.
NNPC behartigt de Nigeriaanse belangen in joint ventures met internationale en lokale producenten. Het bedrijf overweegt tot 30 procent van zijn belangen in deze ventures te verkopen, met een besluit begin volgend jaar. Een afgeronde portefeuillebeoordeling stuurt nu de evaluatie van voorstellen van bestaande partners en nieuwe investeerders, waaronder banken.
De inspanningen ondersteunen het nationale doel om binnen vier jaar 3 miljoen vaten vloeistoffen per dag te produceren. De productie in september bedroeg 1,7 miljoen vaten per dag, volgens gegevens van de toezichthouder. Ojulari benadrukte dat de upstream-diversificatie via nieuwe samenwerkingen, ook in gas en de midstream-sector, moet worden versneld.