Nippon Paint verwerft decoratieve verfdivisie van Akzo Nobel in Zuidoost-Azië voor 1,35 miljard dollar

Japans bedrijf krijgt belangrijke activiteiten in zeven landen na eerdere afwijzing van volledige overnamebiedingen

Nippon Paint Holdings Co. neemt de decoratieve verfactiviteiten van Akzo Nobel NV in Zuidoost-Azië over in een transactie ter waarde van 1,35 miljard dollar. De stap geeft het Japanse bedrijf een aanzienlijke regionale aanwezigheid in een activiteit die het eerder volledig wilde kopen.

Gedeeltelijk succes na afgewezen volledige biedingen

De transactie omvat activiteiten in zeven landen, waaronder Vietnam, Indonesië, Maleisië, Thailand, Singapore en Australië. Nippon Paint, de grootste verfproducent van Japan, had eerder geprobeerd de volledige residentiële en commerciële verfdivisie van Akzo Nobel te kopen voor 7,5 miljard euro, destijds ongeveer 8,4 miljard dollar waard. Dat bredere voorstel werd afgewezen, evenals een later gezamenlijk bod met Sherwin-Williams Co.

De nieuwe overeenkomst zal naar verwachting bijdragen aan de winst zodra de deal medio 2027 wordt afgerond. Nippon Paint financiert de aankoop uit bestaande kasreserves en bankleningen zonder nieuwe aandelen uit te geven.

Financiële prestaties en waarderingscijfers

De Zuidoost-Aziatische eenheden genereerden in 2025 een omzet van 291 miljoen dollar en een ebitda van 65 miljoen dollar, lager dan het voorgaande jaar. Akzo Nobel waardeert de verkoop op 21 keer de ebitda van 2025, terwijl Nippon Paint uitkomt op ongeveer 16 keer de verwachte ebitda van 2026. Dat is hoger dan de 11,5 keer die werd geboden bij het eerder afgewezen bod op de volledige decoratieve verfdivisie.

Strategische voordelen en integratieplannen

Nippon Paint beschrijft de overgenomen eenheden als veelbelovende activiteiten met sterke distributienetwerken, merkbekendheid en gevestigde productiecapaciteit. Het concern verwacht jaarlijkse kostenbesparingen in de hoge enkelcijferige procenten van de omzet door gecombineerde inkoop, productie-efficiëntie, betere logistiek, cross-selling en lagere overhead.

Akzo Nobel houdt zijn coatingactiviteiten en wereldwijde business services intact. Het Nederlandse bedrijf verwacht netto-opbrengsten van ongeveer 1 miljard dollar na belastingen en betalingen aan minderheidsaandeelhouders. De verkoop past in lopende inspanningen om het portfolio te vereenvoudigen en de schulden te verminderen na eerdere desinvesteringen in India en Pakistan.

Marktreactie en analistencommentaar

Het aandeel Nippon Paint steeg in Tokio op de dag van de aankondiging met maximaal 4,1 procent en staat dit jaar tot nu toe ongeveer 14 procent hoger. Het aandeel Akzo Nobel won in vroege handel in Amsterdam maximaal 2,8 procent.

De verkoop is een positieve stap in de strategie van Akzo Nobel om het portfolio te vereenvoudigen en de schulden te verminderen. De waardering lijkt aantrekkelijk.

— Katie Richards, analist bij Barclays, notitie aan klanten

Tags bij dit artikel