Nippon Paint verwerft decoratieve activiteiten van Akzo Nobel in Zuidoost-Azië voor 1,35 miljard dollar

Japans grootste verfproducent krijgt regionale operaties in zeven landen na eerdere afwijzing van bod op volledige divisie

Nippon Paint Holdings Co. heeft een akkoord bereikt over de overname van de decoratieve verfactiviteiten van Akzo Nobel NV in Zuidoost-Azië voor 1,35 miljard dollar. De transactie geeft het Japanse bedrijf een gerichte regionale positie in een activiteit waar het eerder al een bod op de volledige divisie deed.

Structuur en tijdlijn van de transactie

De overeenkomst betreft activiteiten in zeven landen en wordt naar verwachting medio 2027 afgerond. Nippon Paint stelt dat de overname het resultaat zal verbeteren zodra de deal is gesloten. Het bedrijf financiert de transactie uit eigen kasreserves en bankleningen zonder nieuwe aandelen uit te geven.

De overgenomen activiteiten realiseerden in 2025 een omzet van 291 miljoen dollar en een ebitda van 65 miljoen dollar. Beide cijfers lagen lager dan het jaar ervoor. Nippon Paint beschouwt de eenheden als veelbelovende activa met sterke distributienetwerken, gevestigde merken en geïntegreerde productiecapaciteit.

Hogere waardering weerspiegelt strategische waarde

Nippon Paint Holdings Co. betaalt een hogere multiple voor de regionale portefeuille dan bij het eerdere bod op de volledige decoratieve verfdivisie van Akzo Nobel. Akzo waardeert de transactie op 21 keer de ebitda van 2025, terwijl Nippon uitgaat van ongeveer 16 keer de ebitda van 2026. Het eerder afgewezen bod impliceerde ongeveer 11,5 keer de ebitda van 2025.

Achtergrond van mislukte bredere biedingen

Nippon Paint had eerder een bod uitgebracht op de volledige residentiële en commerciële verfdivisie van Akzo Nobel NV voor 7,5 miljard euro, destijds ongeveer 8,4 miljard dollar. Een gezamenlijk bod met Sherwin-Williams Co. werd eveneens afgewezen. Akzo Nobel koos er in plaats daarvan voor om de Aziatische decoratieve verfportefeuille te herzien, inclusief eerdere verkopen van de activiteiten in India en Pakistan.

Verwachte synergieën en behouden activiteiten

Nippon Paint verwacht jaarlijkse kostenbesparingen in de hoge enkelcijferige procenten van de omzet. Deze besparingen komen voort uit gecombineerde inkoop, efficiëntere productie en logistiek, cross-selling en lagere overhead. Akzo Nobel behoudt de eigendom van zijn overige coatingsactiviteiten en de wereldwijde business services-organisatie. Het Nederlandse bedrijf, dat fuseert met Axalta Coating Systems Ltd., verwacht ongeveer 1 miljard dollar netto kasopbrengsten na belastingen en betalingen aan minderheidsaandeelhouders.

Marktreactie in Tokio

Het aandeel Nippon Paint steeg na de aankondiging met maximaal 1,7 procent in de vroege handel op de beurs van Tokio. Over het hele jaar bedraagt de koerswinst ongeveer 12 procent.

Tags bij dit artikel