Naic verdedigt door staten geleid toezicht op verzekeringen na vragen Warren over private credit

Regelgevers geven details over updates van obligatiedefinities en transparantiemaatregelen terwijl ze zorgen over aan Guggenheim gelieerde bedrijven aanpakken te midden van federaal onderzoek

De National Association of Insurance Commissioners heeft zich verzet tegen vragen van de Amerikaanse senator Elizabeth Warren over haar toezicht op levensverzekeraars en hun groeiende blootstelling aan private credit-markten. In een gedetailleerde brief die donderdag is verzonden, benadrukte de groep de kracht van het bestaande op staten gebaseerde reguleringssysteem en beschreef lopende inspanningen om regels aan te passen naarmate investeringspraktijken evolueren.

Naic belicht recente en geplande reguleringsupdates

Het antwoord van de NAIC, onder leiding van Virginia Insurance Commissioner Scott White, schetste verschillende concrete initiatieven. Daaronder vallen een nauwkeurigere definitie van obligaties, uitgebreide bevoegdheid om private credit-ratings te betwisten wanneer dat nodig is, en nieuwe eisen voor meer openbaarmaking rond private investeringen. Ambtenaren stelden dat deze stappen proactieve aanpassing aantonen in plaats van een tekortkoming in federale betrokkenheid.

De voortdurende modernisering van deze instrumenten weerspiegelt geen vacuüm in het verzekeringstoezicht dat om versterkte federale waarborgen vraagt. Het weerspiegelt juist dat het op staten gebaseerde systeem zijn langdurige functie vervult door prudentiële normen aan te passen naarmate markten evolueren.

— NAIC, onder leiding van Virginia Insurance Commissioner Scott White, Brief aan senator Elizabeth Warren

Federaal onderzoek naar aan Guggenheim gelieerde verzekeraars roept vragen op

De spanningen rond het toezicht op verzekeringen zijn toegenomen na een federaal onderzoek naar bedrijven die verbonden zijn met Guggenheim Partners Chief Executive Mark Walter. De bedrijven maakten bekend dat meer dan 20 miljard dollar aan leningen op hun boeken verkeerd was geclassificeerd en als verbonden transacties had moeten worden gerapporteerd. Senator Warren heeft deze ontwikkelingen aangehaald als bewijs dat de huidige regels mogelijk achterlopen op de risico’s die ontstaan door nauwere banden van de sector met private credit.

Apollo-ceo bekritiseert gefragmenteerde staatsaanpak

Woensdag mengde Apollo Global Management Inc. Chief Executive Marc Rowan zich in het debat. Hij verweet Delaware-regelgevers specifiek dat zij de misclassificaties bij de door Walter gecontroleerde verzekeraars hadden gemist en waarschuwde dat concurrentie tussen staten om verzekeraars aan te trekken kan leiden tot zwakkere normen. Rowan beschreef het risico van regulatory arbitrage dat de solvabiliteitsbescherming in de hele sector zou kunnen ondermijnen.

Naic verwijst specifieke vragen over verzekeraars door naar Delaware

De NAIC-brief ging niet in op maatregelen die zijn genomen ten aanzien van Delaware Life Insurance Co. en Clear Spring Life and Annuity Co., de twee bedrijven die onder federaal toezicht staan, en verwees die vragen door naar de Delaware Department of Insurance. De groep verklaarde dat zij niet op de hoogte is van enige private entiteit die polishoudersgelden op onjuiste wijze in risicovolle activa investeert of nalaat dergelijke posities te rapporteren.