Microsoft-aandelen stijgen door ai na beste kwartaal sinds 1998

Wall street verwacht verdere winsten nu de techgigant een duidelijk pad naar winstgevendheid toont via cloud en copilot-momentum.

Microsoft Corp. boekte de sterkste kwartaalprestatie in decennia, waardoor het aandeel scherp steeg en de marktwaarde van het bedrijf met 1 biljoen dollar toenam doordat beleggers rekenen op aanhoudend momentum van kunstmatige intelligentie.

Het aandeel steeg 37,5 procent tussen juli en september, de beste kwartaalwinst sinds 1998. Het was de vijfde sterkste prestatie in de Nasdaq 100 Index in die periode, terwijl de bredere index slechts 0,4 procent vooruitging.

Winstcijfers zorgen voor scherpe ommekeer in sentiment

Een groot deel van de stijging volgde op het winstbericht van microsoft eind juli, waarin de snelste cloudomzetgroei in vier jaar werd gemeld dankzij sterke ai-vraag. Het aandeel schoot de volgende dag 16 procent omhoog, de grootste stijging op één dag sinds oktober 2008, en voegde ongeveer 450 miljard dollar toe aan de beurswaarde.

Na een periode waarin het bedrijf moeite had met de boodschap, is microsoft nu duidelijker en helderder over hoe het zijn kapitaaluitgaven zal verzilveren en klanten daarvan laat profiteren.

— Chad Morganlander, Senior Portfolio Manager, Washington Crossing Advisors, Interview comments on recent performance

De resultaten hielpen zorgen weg te nemen dat zware ai-uitgaven niet zouden leiden tot snellere groei. Anders dan peers Alphabet Inc., Amazon.com Inc. en Meta Platforms Inc. heeft microsoft voorkomen dat de vrije kasstroom op jaarbasis negatief werd.

Analisten benadrukken voorsprong in winstgevendheid en copilot-voortgang

Portefeuillebeheerders wezen op het vermogen van het bedrijf om agressief in ai te investeren terwijl het financiële discipline bewaart. Microsoft onderscheidt zich als de enige grote techinvesteerder waarbij de vrije kasstroom niet jaarlijks negatief is geworden.

Het bedrijf toont een duidelijk pad naar winstgevendheid met ai. Als bedrijf dat investeert maar niet in het rood komt, lijkt het de volwassene in de kamer.

— Chad Morganlander, Senior Portfolio Manager, Washington Crossing Advisors, Comments on financial profile versus peers

De rally markeert een scherpe ommekeer ten opzichte van juni, toen het aandeel de slechtste maand sinds 2000 noteerde te midden van vragen over de uitgaven en de vooruitzichten voor softwarebedrijven in een ai-gedreven markt. Het sentiment verbeterde nadat Microsoft een sterkere adoptie van de copilot-ai-assistent onder zakelijke klanten liet zien.

Wall street-upgrades en groeivoorspellingen ondersteunen vooruitzichten

Tweeënzeventig analisten die door Bloomberg worden gevolgd volgen het bedrijf, waarvan er slechts drie een neutrale rating hebben en geen enkele een verkoopadvies afgeeft. De gemiddelde koersdoelstelling wijst op een upside van 11 procent over de komende twaalf maanden.

Stifel heeft het aandeel onlangs opgewaardeerd naar buy, met de opmerking dat Microsoft “duidelijk de hoek om is”. Analist Brad Reback wees op groeiend vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om een omzetgroei van midden tot hoog in de tienerjaren te handhaven.

Adam Wood van Morgan Stanley ziet potentieel voor een totaal rendement van ongeveer 20 procent over het komende jaar, verwijzend naar de langetermijngroeivooruitzichten en de recente dividendverhoging.

Omzet- en winstverwachtingen blijven robuust

Wall street verwacht dat de omzet in boekjaar 2027 met 18 procent stijgt, ongeveer gelijk aan het voorgaande jaar, en in boekjaar 2029 een groei van 21 procent bereikt. De winst per aandeel zou dit boekjaar met ongeveer 11 procent toenemen en daarna versnellen naar bijna 19 procent in boekjaar 2028 en 21 procent in boekjaar 2029.

Tegen bijna 25 keer de verwachte winst noteert het aandeel met een korting ten opzichte van het tienjaarsgemiddelde van 27 keer, hoewel het nog steeds tot de duurdere large-cap-technologieaandelen behoort na Apple Inc.

Sommige mensen willen meer copilot-adoptie zien, of meer mogelijkheden in copilot. Maar het adoptiemomentum blijft versnellen en enkele recente aankondigingen waren positief. Het moet wel blijven presteren.

— JoAnne Feeney, Portfolio Manager, Advisors Capital Management, Comments on ongoing investor expectations

Tags bij dit artikel