Markten blijven stabiel voor banenrapport VS na volatiele week

S&P 500-futures stijgen licht terwijl analisten risico’s signaleren bij sterker dan verwachte banengegevens

Aandelenfutures stegen en overheidsobligaties boekten winst in rustige handel na een turbulente periode met scherpe bewegingen in de rendementen. De aandacht richt zich nu op het komende Amerikaanse werkgelegenheidsrapport, dat de verwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve kan beïnvloeden.

Futures stijgen nu renteverhogingskansen afnemen

S&P 500-futures klommen 0,5 procent na een sessie waarin de index afstevende op de zwakste week sinds augustus. Technologieaandelen leidden de vroege winsten, terwijl staatsobligaties over alle looptijden hoger noteerden. De spread tussen Franse en Duitse tienjaarsrentes bereikte het hoogste niveau sinds 2011 door politieke onzekerheid in Parijs. De dollar beëindigde een reeks van vier winstdagen en Bitcoin zette zijn opmars voort.

Handelaren rekenen nu op slechts één renteverhoging in de VS dit jaar, terwijl de kans op meer dan drie verhogingen in de komende twaalf maanden eveneens daalde. Brent crude zakte onder de 100 dollar per vat na berichten dat Europese landen overwegen om olie uit strategische reserves vrij te geven.

Banengegevens cruciaal voor risicovolle activa

De septembercijfers over de werkgelegenheid komen op een cruciaal moment. Sterke uitkomsten hebben risicovollere activa gesteund en de Fed ruimte gegeven om inflatie aan te pakken. Economen verwachten dat de nonfarm payrolls vorige maand met 90.000 zijn gestegen na een sterke toename in augustus.

Als we een zeer hoog cijfer krijgen of een cijfer dat duidelijk hoger ligt dan 90.000, kun je meer druk op de rendementen verwachten.

— Sotirios Nakos, hoofd multi-asset portfoliomanagement bij Aviva Investors, Marktcommentaar

Mabrouk Chetouane van Natixis IM merkte op dat sterke cijfers de winstcijfers over het derde kwartaal zouden ondersteunen en handelaren ertoe zouden brengen zowel groei als extra Fed-verkrapping in te prijzen. Andrea Tueni van Saxo Bank waarschuwde dat een uitzonderlijk hoog cijfer aandelen onder druk kan zetten en voegde eraan toe dat markten tot nu toe hogere obligatierentes hebben geabsorbeerd, maar dat de vraag is hoe ver die nog kunnen stijgen.

Volatiliteitsfactoren en druk op bedrijfsobligaties

Hoge olieprijzen, grote kapitaalbehoeften van AI-leiders en drukke shortposities in staatsobligatiefutures droegen bij aan een stijging van de obligatievolatiliteit die zich uitspreidde naar andere activa. Donderdag was er een ongebruikelijke splitsing: staatsobligaties trokken safe-havenkopers aan terwijl risicovollere schuld zwaar werd verkocht. Hoogwaardige bedrijfsobligaties hebben wat aantrekkingskracht verloren nu spreads op wereldwijde uitgiften opliepen tot zesmaandshogtes.

Eurozone-inflatie stijgt maar Europese activa houden stand

Nieuwe data toonden aan dat de inflatie in de eurozone is versneld tot een piek van drie jaar. Europese markten namen het nieuws grotendeels voor kennisgeving aan: de Stoxx 600 herstelde een deel van de wekelijkse verliezen en regionale obligaties stegen. De euro noteerde vrijwel onveranderd.

Het belangrijkste punt vanuit monetair beleidsoogpunt zijn eventuele negatieve effecten van hogere energieprijzen. De test voor hoe sterk dit effect zal zijn, moet nog komen.

— Pia Fromlet en Marcus Widen bij SEB, Marktnotitie

Bedrijfsontwikkelingen trekken extra aandacht

Grondstoffenhandelaar Gunvor Group kondigde aan dat het zich zal hernoemen tot Centalion Group Ltd. en zijn hoofdkantoor naar Singapore verplaatst na de managementbuy-out van vorig jaar. Aandelen van IG Group Holdings daalden het sterkst in bijna tien jaar nadat het bedrijf zwakkere omzet over het derde kwartaal rapporteerde. Nike Inc. maakte plannen bekend om de operaties te stroomlijnen en banen te schrappen, terwijl het een verdere daling van de verkoop signaleerde. Anthropic PBC bereidt zich voor op een mogelijke beursgang vanaf medio november, volgens ingewijden. Broadcom Inc. is begonnen met het samenstellen van 60 miljard dollar aan nieuwe financiering voor AI-chipprojecten die Anthropic en andere bedrijven moeten ondersteunen.

Belangrijkste marktbewegingen in vogelvlucht

S&P 500-futures stegen 0,5 procent, Nasdaq 100-futures wonnen 0,7 procent en Dow-futures stegen 0,6 procent. De Stoxx Europe 600 klom 0,8 procent. De Bloomberg Dollar Spot Index bleef stabiel, de euro noteerde onveranderd op 1,1237 dollar en de yen verstevigde 0,2 procent. Bitcoin steeg 2,2 procent tot 86.464,07 dollar. Het tienjaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties daalde één basispunt tot 5,23 procent, terwijl het Duitse tienjaarsrente negen basispunten lager uitkwam. West Texas Intermediate crude daalde 3,7 procent tot 89,44 dollar per vat.

Tags bij dit artikel