Le Pen presenteert forse tekortreducties om markten gerust te stellen voor Franse verkiezingen

Leider van National Rally mikt op een tekort van 3,7 procent volgend jaar en dringt aan op ECB-interventie terwijl obligatiemarkten onder druk staan.

Extreemrechtse kandidaat Marine Le Pen heeft een ambitieus plan gepresenteerd om het Franse overheidstekort te verkleinen en heeft de European Central Bank opgeroepen om in te grijpen bij de stijgende leenkosten. De stap komt terwijl zij probeert fiscale discipline te tonen aan investeerders voorafgaand aan de presidentsverkiezingen van volgend jaar.

Le Pen stelt agressieve doelen voor tekortreductie

De leider van National Rally schetste dinsdag in Parijs een scenario waarin het tekort volgend jaar daalt naar 3,7 procent van de economische output. Dat staat tegenover de huidige regeringsdoelstelling van 5 procent. Volgens haar kader zou het gat verder krimpen tot 2,2 procent in 2032.

De omvang van de voorgestelde bezuinigingen overtreft recente Franse inspanningen en heeft al kritiek gekregen van tegenstanders. Extreemlinkse kandidaat Jean-Luc Mélenchon beschuldigde haar op sociale media ervan speculanten te paaien en waarschuwde dat de maatregelen de groei zouden remmen en de schuldenlast zouden verzwaren.

This radical effort is a deliberate choice to send an unequivocal signal that the deterioration in public finances is over, and markets can once again regard France as a reliable partner.

— Marine Le Pen, Presentation in Paris

Oproep tot ECB-actie stuit op institutionele obstakels

Le Pen betoogde dat geloofwaardige tekortreducties het aanzien van Frankrijk zouden herstellen en de deur zouden openen voor ECB-steun. Zij stelde dat een dergelijke interventie tientallen miljarden euro's zou kunnen vrijmaken in de eurozone, inclusief goedkopere financiering voor defensie- en technologieprojecten.

De ECB kent strenge beperkingen op overheidsfinanciering en heeft criteria vastgelegd voor marktinterventies, waardoor een snelle reactie onwaarschijnlijk is. Le Pen positioneerde het verzoek desondanks als essentieel voor de Europese soevereiniteit.

Druk op de obligatiemarkt leidt tot geruststellingscampagne

Frankrijk heeft te maken gehad met scherpe verkoop in de schuldmarkten, waardoor de leenkosten hoger uitvallen dan bij vergelijkbare landen. De rendementsspread ten opzichte van Duitse obligaties overschreed recentelijk voor het eerst sinds de eurocrisis de 150 basispunten. Beleggers maken zich zorgen over gemiste tekortdoelen en de beperkte manoeuvreerruimte van de minderheidsregering.

Dinsdag sloten Franse obligaties aan bij een breder Europees herstel. De spread op tienjaarsleningen daalde met drie basispunten naar 133 basispunten, weg van een recent hoogtepunt rond 160.

Politieke kalender voegt zorgen toe op langere termijn

Naast directe vragen over de vraag of premier Sébastien Lecornu de begroting door het parlement kan loodsen, zorgt de presidentsverkiezing die over minder dan zeven maanden plaatsvindt voor extra aandacht voor het Franse schuldenpad. Le Pen leidt de peilingen voor de eerste ronde in april, maar had eerder weinig details gegeven over haar economische agenda.

Haar eerdere campagnes alarmeerden markten met voorstellen als een vertrek uit de euro. Sindsdien heeft zij haar standpunt gematigd, waaronder een recente belofte voor een gouden regel om schuldenreductie af te dwingen. Kerncampagnebeloften over brandstofbelastingen en een pensioenleeftijd van 60 voor sommige werknemers blijven overeind.

De regering heeft onlangs voor 43 miljard euro aan nieuwe maatregelen aangekondigd voor de begroting van volgend jaar, met als doel een tekort van 5 procent in 2027. Samen met eerdere stappen zou de totale aanpassing 54 miljard euro bedragen, met focus op pensioenen, welzijn, ziekteverlof en lonen en formatie in de publieke sector.

Tags bij dit artikel