Langlopende Amerikaanse staatsobligaties stijgen terwijl olieprijzen dalen voor september CPI

Rendementen op 10- tot 30-jarige schuld dalen twee tot drie basispunten terwijl kortlopende rentes stabiliseren te midden van stabiele verwachtingen voor Fed-verhogingen

Langere Amerikaanse staatsobligaties boekten winst toen ruwe olieprijzen een drie dagen durende stijging beëindigden, wat de vooruitzichten voor inflatiebeheersing verbeterde voor de september consumentenprijsindex.

Treasury Market Reacts to Oil and Geopolitical Shifts

Rendementen op 10- tot 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalden twee tot drie basispunten en behielden hun nauwe band met de energiemarkten. West Texas Intermediate-futures beperkten een eerdere daling van 2,2 procent tot minder dan 0,5 procent. De sessie was de eerste handelsdag voor staatsobligaties sinds vrijdag, ook al waren de aandelenmarkten open tijdens de maandagse bankholiday.

Kortlopende rendementen stegen twee tot drie basispunten nadat de aanvankelijke dalingen weg ebden. Handelaren hielden de verwachtingen voor een verdere Federal Reserve-renteverhoging voor het einde van het jaar grotendeels ongewijzigd.

Equity Markets Turn Cautious on AI Trade

Aandelenbeleggers werden voorzichtiger ten aanzien van de kunstmatige intelligentiesector, een van de sterkste presteerders van het jaar, nu het winstseizoen nadert. Toegenomen concurrentie, hoge waarderingen en vragen over de enorme AI-kapitaaluitgaven wekten twijfels of de resultaten de rally konden rechtvaardigen. Een Bank of America-enquête wees uit dat beleggers het hoogste blootstelling aan technologies aandelen hebben sinds de pandemie van 2020.

Het benchmark 10-jaarsrendement bereikte vorige week 5,36 procent, het hoogste niveau sinds 2002, aangewakkerd door zorgen over begrotingstekorten en hogere olieprijzen die de weddenschappen op verdere Fed-verstrakking versterkten.

Geopolitiek, AI en rentes blijven de belangrijkste thema's die de markten aansturen.

— Mohit Kumar, chief economist and strategist for Europe at Jefferies, Comment on current market drivers

Inflation Data and Fed Officials Signal Policy Path

Amerikaanse inflatiemaatstaven liggen nog altijd ruim onder de pieken van 2022, maar zijn opgestuwd door hogere olieprijzen na de Amerikaanse actie tegen Iran eind februari die de aanvoer uit het Midden-Oosten verstoorde. De favoriete maatstaf van de Fed stond in augustus op 3,4 procent en ligt sinds 2021 boven de 2 procent doelstelling. Economen ondervraagd door Bloomberg verwachten een headline CPI van 3,6 procent voor september en 2,5 procent voor de kernmaatstaf, tegen 2,4 procent in augustus.

St. Louis Fed President Alberto Musalem gaf vorige week aan dat de rentes de komende zes tot negen maanden moeten stijgen. Cleveland Fed President Beth Hammack merkte maandag op dat kleinere, frequente beleidsaanpassingen inflatieverwachtingen kunnen verankeren. Uit de notulen van de septembervergadering bleek dat alle 19 functionarissen de laatste renteverhoging steunden.

Global Risks and Asian Market Spillovers

Een scherpe stijging van de rendementen op staatsobligaties vormt volgens Athanasios Vamvakidis van het Internationaal Monetair Fonds de grootste opkomende dreiging voor het mondiale financiële systeem. De verliezen van dinsdag op Aziatische aandelen volgden op een technologiesell-off op Wall Street die een Amerikaanse chipaandelenindex naar het zwakste niveau sinds half september duwde.

Tags bij dit artikel