Kredietrisico CoreWeave bereikt recordhoogte door leningsplannen die obligatieverkoop veroorzaken

Kosten voor wanbetalingsbescherming stijgen sterk en high-yield-rendementen boven 15 procent nadat oprichter agressieve financieringsdoelen voor AI-uitbreiding schetst

CoreWeave Inc. zag zijn kredietrisico donderdag naar een recordhoogte stijgen toen beleggers scherp reageerden op de plannen van het AI-cloudcomputingbedrijf om fors meer te lenen. De high-yield obligaties van het bedrijf leidden de dalers in de Amerikaanse junkmarkt, met dalende prijzen en sterk stijgende rendementen.

Kosten wanbetalingsbescherming bereiken recordniveaus

De kosten om CoreWeave Inc. schuld tegen wanbetaling te verzekeren over vijf jaar stegen met maar liefst 74,5 basispunten tot 1194,5 basispunten, volgens ICE Data Services. Dit was het hoogste intraday-niveau ooit gemeten, waarbij de swaps een kans van meer dan 60 procent op wanbetaling binnen vijf jaar impliceerden.

Junk bonds zetten verliezen voort terwijl rendementen boven 15 procent uitkomen

De 9 procent notes van CoreWeave die in 2031 aflopen, daalden met ongeveer 3,3 cent per dollar tot 79,9 cent halverwege de ochtend, waardoor het rendement steeg tot 15,6 procent. De 9,75 procent obligaties die hetzelfde jaar aflopen, daalden met ongeveer 2,6 cent tot 78,65 cent, waardoor de rendementen uitkwamen op 16,2 procent, zo bleek uit Trace-gegevens.

Medeoprichter geeft aan investeringswaardige status na te streven

De marktreactie volgde op uitspraken van medeoprichter Brannin McBee in een woensdag gepubliceerd interview met de Financial Times. Hij zei dat het bedrijf een investeringswaardige kredietrating nastreeft, waardoor toegang ontstaat tot veel grotere en goedkopere kapitaalbronnen voor de groeplannen.

AI-financieringsgolf roept bredere zorgen bij beleggers op

CoreWeave heeft sterk vertrouwd op high-yield obligatiemarkten om de snelle uitbreiding van de AI-infrastructuur te financieren. De laatste ontwikkelingen benadrukken de toenemende voorzichtigheid onder obligatiebeleggers ten opzichte van bedrijven die AI-projecten willen financieren, met herprijzing zichtbaar in zowel kredietverzekeringskosten als obligatieprestaties.

De zwakte op donderdag vond plaats tegen de achtergrond van hernieuwde zorgen over het tempo van AI-uitgaven en stijgende kosten. Bredere Amerikaanse krediet- en aandelenmarkten openden lager, terwijl de producentenprijzen in september het snelst stegen in meer dan vier jaar, waardoor de verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve levend bleven.

Kredietindexen weerspiegelen toenemende risicomijdendheid

De CDX Investment-Grade Index van S&P Dow Jones Indices steeg met maar liefst 1,75 basispunten tot 62,3, het hoogste niveau sinds begin april. Een vergelijkbare maatstaf voor high-yield obligaties daalde tot 105,73, het laagste niveau sinds dezelfde periode, wat wijst op een verhoogde waargenomen risico in de junkmarkt.

Tags bij dit artikel