Kotak Mahindra AMC stopt instroom in twee obligatiefondsen na uitspraak Hoge Raad over Yes Bank AT1-obligatiehouders
Kotak Mahindra Asset Management Co. heeft nieuwe investeringen in twee van zijn obligatieschema's stopgezet nadat India's hoogste rechter een uitspraak deed die de waarde van de risicovollere obligaties van Yes Bank Ltd. in de portefeuilles kan verhogen.
Fondsen getroffen door rechterlijke beslissing over AT1-effecten
De vermogensbeheerder kondigde de opschorting aan voor Kotak Medium Term Fund en Kotak Credit Risk Fund vanaf donderdag. De twee schema's beheren samen 26,8 miljard roepies, of ongeveer 282 miljoen dollar, en waarderen de Additional Tier 1-effecten momenteel op nul.
Deze posities werden in maart 2020 nog gewaardeerd op circa 1,3 miljard roepies toen de herstructurering van Yes Bank werd afgerond. De fondsen willen bestaande deelnemers beschermen tegen mogelijke schommelingen in de intrinsieke waarde zodra de obligaties weer een marktprijs krijgen na het vonnis.
Hoge Raad vernietigt afschrijving van AT1-obligaties uit 2020
De uitspraak betekent een belangrijke overwinning voor houders van de Additional Tier 1-effecten die in 2020 werden afgeschreven tijdens de redding van Yes Bank Ltd. De Reserve Bank of India had destijds de eerste dergelijke afschrijving in India begeleid, waarbij 84,15 miljard roepies aan beleggersbezit verdween.
Analisten verwachten dat het gunstige vonnis de marktwaarde van de obligaties zal opdrijven. Deze tellen mee als regulatoir kapitaal voor banken, maar kunnen worden afgeschreven als verliesabsorptie-triggers worden geactiveerd. De effecten staan lager in de kapitaalstructuur dan andere schuld en dragen een aanzienlijk risico bij bankfaillissementen.
Reactie van het bedrijf en marktbeweging
Kotak Mahindra AMC verklaarde dat de maatregel bestaande beleggers beschermt terwijl het bedrijf het vonnis bestudeert. Het aandeel Yes Bank daalde donderdag met 14,5 procent, de scherpste eendaagse daling in meer dan zes jaar.
De recente uitspraak van de Hoge Raad impliceert dat de perpetual bondholders pas hun aandelen moeten afschrijven nadat de aandeelhouders dat hebben gedaan. We kunnen nu een regulatoire richtlijn van de RBI verwachten.
- Bryson Fire breidt zich razendsnel uit in westelijk Malibu en overschrijdt 100 hectare zonder beheersing
- Indiase family offices investeren in eigen AI-startups
- Singaporese premier Lawrence Wong belooft onderzoek naar bedrijven achter regionale smogcrisis
- Euphoria-maker Sam Levinson sluit deal met Amazon MGM Studios na seizoen 3
- Imperfect Women krijgt tweede seizoen op Apple TV, maar alleen Kerry Washington keert terug
- Michael Che reageert op kritiek rond Shane Gillis' SNL-monoloog tijdens persronde Netflix-special
- Val Chmerkovskiy van DWTS biedt excuses aan aan Carrie Ann Inaba na verwijzing naar Will Smith
- Delhi bereidt zich voor op nieuwe confrontaties bij protest Cockroach Janta Party tegen kiesregisters
- Kotak Mahindra AMC stopt instroom in twee obligatiefondsen na uitspraak Hoge Raad over Yes Bank AT1-obligatiehouders
- ESM-chef Gramegna: obligatiemarkten eurozone blijven stabiel