Kansen op renteverhoging door Bank of Canada nemen toe door stijgende inflatieverwachtingen

Grote banken passen voorspellingen aan voor besluit van 28 oktober te midden van stijgende consumentenverwachtingen

Verwachtingen voor een Bank of Canada-renteverhoging zijn sterk toegenomen onder economen en marktpartijen na de publicatie van nieuwe enquêtes van de centrale bank die wezen op stijgende inflatieverwachtingen.

Meerdere grote financiële instellingen pasten maandag hun vooruitzichten aan. Bank of Montreal, RBC Dominion Securities en Desjardins Group verwachten nu dat beleidsmakers onder gouverneur Tiff Macklem de beleidsrente op 28 oktober zullen verhogen naar 2,50 procent.

Inflatiecijfers en marktreactie

Statistics Canada meldde dat de jaarlijkse inflatie steeg naar 3,1 procent, een cijfer dat lager uitviel dan verwacht in een Bloomberg-peiling. De obligatiemarkten negeerden de data grotendeels en zetten de verkoop over de hele rentecurve voort. De prijsstelling van overnight swaps toonde een kans van 87 procent op een renteverhoging tegen het einde van de sessie, tegen ongeveer 70 procent eerder.

Ondanks het vanmorgen milder dan verwachte CPI-rapport blijven de inflatierisico’s naar boven gericht door de handelsoorlog en nog steeds hoge energieprijzen, zonder zicht op een einde aan beide schokken.

— Shelly Kaushik, econoom, Bank of Montreal, Rapport aan beleggers

Enquêtes centrale bank wijzen op bredere prijsdruk

De Bank of Canada-enquêtes onder bedrijven en consumenten, eveneens maandag gepubliceerd, toonden dat de inflatieverwachtingen op langere termijn onder huishoudens oplopen. Ongeveer de helft van de ondervraagde bedrijven gaf aan van plan te zijn ten minste een deel van de extra kosten door te berekenen die voortvloeien uit hoge olieprijzen en tarieven.

Monetair beleidsmakers kunnen de inflatoire impact van hoge energieprijzen niet langer negeren. Bedrijven hebben al lang genoeg te maken met verhoogde inputkosten, zodat wij nu geloven dat bredere consumentenprijsstijgingen op komst zijn. De inflatieverwachtingen van consumenten op langere termijn zijn ook gestegen naar niveaus die sinds de ergste Covid-prijsschokken niet meer zijn gezien, wat de noodzaak tot actie versterkt.

— Royce Mendes, hoofd macrostrategie, Desjardins Group, Verklaring na publicatie enquête

Extra banken scherpen renteverhogingsverwachtingen aan

Bank of Nova Scotia versterkte zijn verwachting voor een renteverhoging na de data, terwijl Manulife nog steeds opeenvolgende verhogingen deze maand en in december voorziet. Derek Holt, hoofd kapitaalmarkteconomie bij Scotiabank, merkte op dat zodra een verhoging zwaar is ingeprijsd, het uitvoeren ervan de verdedigbaardere koers is om financiële voorwaarden niet onnodig te versoepelen.

Een recente Bloomberg-enquête onder economen toont nog steeds een meerderheid die verwacht dat de centrale bank de rente volgende week ongewijzigd laat. Desondanks heeft de Bank of Canada aangegeven klaar te staan om te verkrappen als energieprijzen hoog blijven en als blijkt dat prijsdruk zich verspreidt buiten benzine naar andere goederen en diensten.

Macklem over geopolitieke risico’s

In opmerkingen aan journalisten zaterdag benadrukte gouverneur Macklem het gebrek aan zichtbare oplossing voor het conflict in het Midden-Oosten. Hij merkte op dat de daaruit voortvloeiende hogere energieprijzen tegelijkertijd de Canadese export, huishoudelijke inkomens, overheidsinkomsten en investeringsactiviteit ondersteunen.

Tags bij dit artikel