Internationale banken breiden teams in Japan uit voor record in bedrijfsobligaties

Wervingen bij Goldman Sachs, UBS en HSBC richten zich op toename in uitgifte van obligaties in vreemde valuta door fusies en AI-financiering.

Grote internationale banken versterken hun activiteiten op de schuldmarkten in Japan met gerichte aanstellingen en teamuitbreidingen om te voldoen aan de groeiende vraag van Japanse bedrijven. De activiteit richt zich op een sterke stijging van obligatie-uitgiftes die samenhangt met fusies en overnames en investeringen in kunstmatige intelligentie.

Strategische aanstellingen signaleren hernieuwde focus op schuldmarkten

Goldman Sachs Securities haalde Dai Kitatani, die eerder de schuldmarkten leidde bij Citigroup Global Markets Japan, binnen om vanaf juli de DCM-activiteiten te leiden. Tegelijkertijd benoemde UBS Securities Takehiro Sakuramoto, een voormalig Goldman-bankier, voor het eerst in vier jaar tot dedicated DCM-hoofd. De rol bij UBS was eerder gecombineerd met dekking van financiële instellingen.

Deze benoemingen tonen hoe mondiale spelers hun grensoverschrijdende netwerken inzetten om Japanse bedrijven te bedienen die grotere of flexibelere financiering in het buitenland zoeken. HSBC Securities voegt eveneens personeel toe om mandaten in vreemde valuta te verwerven via zijn Aziatische investeerdersbasis.

Uitgifte in vreemde valuta bereikt nieuw record

De verkoop van schuldpapier in vreemde valuta door Japanse bedrijven bereikte ongeveer 91,8 miljard dollar in de eerste helft van het boekjaar tot september. Dat overtrof het vorige record van 75,1 miljard dollar in dezelfde periode een jaar eerder, volgens Bloomberg-gegevens. Kitatani merkte op dat dergelijke uitgiftes vaak een hoger effectief kostenpercentage kennen na valutaswaps, maar emittenten wel in staat stellen grotere transacties te plaatsen dan de binnenlandse markt doorgaans toelaat.

Foreign-currency bond issuance by Japanese companies is increasing, including from debut issuers, and I expect that trend to continue.

— Dai Kitatani, Head of DCM Operations, Goldman Sachs Securities, Comments on rising overseas bond activity

Binnenlandse markt voor bedrijfsobligaties groeit eveneens

De Japanse thuismarkt voor bedrijfsobligaties is drukker geworden, met een stijging van de uitgifte in de eerste helft met 10 procent op jaarbasis tot een record van 10,6 biljoen yen, omgerekend ongeveer 67 miljard dollar. Grote deals zoals SoftBank Group Corp.’s retailuitgifte van 1 biljoen yen in september en achtergestelde obligaties van grote banken droegen bij aan het totaal.

Japanse spelers versterken DCM-capaciteiten

Ook Japanse effectenhuizen reorganiseren. Nomura Securities richtte een zelfstandige eenheid op die zich richt op de uitgifte van bedrijfsobligaties, waarbij schuld- en aandelenonderwriting werden gescheiden om diepere specialistische expertise op te bouwen. Yasumasa Nakayama, DCM-hoofd van HSBC in Japan, benadrukte plannen om mandaten te winnen door relaties met Aziatische investeerders te benutten.

We want to actively pursue foreign-currency bond deals by Japanese companies and other issuers by leveraging our strong relationships with Asian investors.

— Yasumasa Nakayama, Head of Debt Capital Markets in Japan, HSBC Securities, Statement on HSBC strategy

Buitenlandse emittenten wenden zich tot yenmarkt voor diversificatie

Terwijl Japanse bedrijven naar het buitenland kijken, benaderen buitenlandse bedrijven steeds vaker de yenmarkt. Alphabet Inc., het moederbedrijf van Google, voltooide in mei een debuutuitgifte van yen-obligaties ter waarde van 576,5 miljard yen, de grootste ooit door een niet-Japanse emittent. De stap weerspiegelt bredere inspanningen van mondiale bedrijven om financieringsbronnen en investeerdersbases te diversifiëren.

Tags bij dit artikel